20150512-交银国际证券-晨讯快讯_11页_985kb

早晨快訊总结

核心内容概览

2015年5月12日的早晨快訊涵盖了多个行业的重要动态，包括食品饮料、房地产、股市表现、汽车、集装箱航运、以及市场策略等方面。

统一企业中国 (220.HK)

• 核心内容：统一企业中国在2015年第一季度实现了高于预期的净利润，人民币3.69亿元，同比上升56%。
• 主要因素：
  • 毛利率扩张，受益于原材料成本下降和产品结构优化。
  • “海之盐”果味饮料销售强劲。
  • 缩小对经销商的折扣。
• 主要观点：
  • 尽管整体收入表现疲软，但饮料新品收入超出预期。
  • 调整目标价至HK$5.00，并将评级上调至“中性”。
• 关键信息：
  • 预计果汁销售将达人民币45亿元。
  • 长期盈利增长将受益于产品结构的优化和毛利率提升。

中国房地产行业

• 核心内容：中国人民银行宣布在6个月内第三次降息，以刺激经济和缓解财政压力。
• 主要观点：
  • 房地产市场对本次降息反应积极。
  • 4月份主要开发商合同销售环比上升13%，预计5月销售将强劲增长。
• 关键信息：
  • 降息幅度为25个基点。
  • 存款利率上限提升至基准利率的1.5倍。
  • 房地产行业评级维持“领先”。

全球主要指数表现

• 核心内容：年初至今全球主要指数表现如下：
  • 恒生指数：27,718，升幅17.42%
  • 国企指数：14,183，升幅18.34%
  • 上证A股：4,540，升幅33.94%
  • 上证B股：414，升幅42.36%
  • 深圳A股：2,482，升幅67.90%
  • 深圳B股：1,487，升幅44.54%
  • 道琼斯工业指数：18,105，跌幅1.58%
  • 标普500：2,105，跌幅2.26%
  • 纳斯达克：4,994，跌幅5.44%
• 主要观点：
  • 恒生指数和国企指数表现较好，其他市场表现分化。
• 关键信息：
  • 恒生指数50天均线为25,939，200天均线为24,523。
  • 恒生指数14天强弱指数为59。

元征科技 (2488.HK)

• 核心内容：元征科技正在积极转型进入车联网领域。
• 主要观点：
  • 公司在传统汽车后市场领域具有较强竞争优势。
  • 公司构建车联网生态系统，包括维修厂、技师和车主。
  • GOL06产品提升用户体验，引入红包机制以提高用户活跃度。
• 关键信息：
  • 公司目前市值为70.3亿港元。
  • 估值EV/EBITDA为67.1倍，低于行业平均。
  • 未予评级。

汽车行业

• 核心内容：4月份汽车销售表现低于预期，乘用車销售放緩。
• 主要观点：
  • SUV和MPV表现抢眼，轿车和微客销售下降。
  • 4月份汽车销售199.45万辆，环比下降11.0%，同比下降0.5%。
  • 1-4月累计销售814.48万辆，同比增长2.8%。
  • 经销商库存小幅上升。
• 关键信息：
  • 4月经销商库存月数为1.34个月。
  • 4月轿车销量下降9.6%，微客销量下降16.8%。
  • 行业评级下调至“同步”。

集装箱航运业

• 核心内容：亚欧航线运费连续13周下跌后，上周反弹151.0%。
• 主要观点：
  • 其他航线运费仍疲弱。
  • 行业前景仍不乐观，维持“同步”评级。
• 关键信息：
  • Maersk订造六艘20,000-TEU超大型货船。

莎莎国际 (178.HK)

• 核心内容：莎莎1Q16销售放緩，主要受中国游客流量放缓影响。
• 主要观点：
  • 香港及澳门市场收入下降5%，同店销售下降4%。
  • 经营成本压力有所缓解，本地消费改善。
• 关键信息：
  • 股价目标下调至HK$4.30，评级维持“中性”。
  • FY16E每股盈利预测下调3%。

市场观点

• 港股表现：恒生指数周一上涨140点，收报27,718。
• 美股表现：标准普尔500指数下跌10.77点，道琼斯工业平均指数下跌85.94点。
• 主要观点：
  • 恒生指数表现优于其他市场。
  • 保险股受益于降息。
  • 内房股表现积极，国美电器和银泰百货涨幅显著。
• 关键信息：
  • 百丽上涨4.6%，华创上涨4.3%。
  • 中国太保上涨2.8%，中国人寿上涨1.6%。

股市消息

• 核心内容：
  • 内地IPO重启，上周23只新股冻结资金达3.2万亿人民币。
  • 深化医改，居民医保人均补助提高至380元人民币。
  • 发改委召开煤炭行业脱困会议。
  • 白云山拓展电子商务业务。
  • TCL多媒体4月LCD电视销量下降12.6%。
• 主要观点：
  • 新股发行冻结资金创历史新高。
  • 医改政策利好医保相关企业。
• 关键信息：
  • TCL智慧电视销量增长50.6%。

本周经济数据

• 核心内容：
  • 美国经济数据：MBA按揭申请、生产者物价指数等。
  • 中国经济数据：新增人民币贷款、货币供应、零售销售等。
• 主要观点：
  • 美国经济数据总体疲弱。
  • 中国经济数据表现稳定，但部分指标低于预期。
• 关键信息：
  • 美国生产者物价指数预期为0.1%，实际为0.2%。
  • 中国零售销售同比增长10.4%，工业生产增长6.0%。

交银国际研究报告

• 核心内容：交银国际发布多份研究报告，涵盖互联网、资源、医药生物、银行业等领域。
• 主要观点：
  • 互联网行业关注“互联网+教育”。
  • 医药生物行业政策执行力度需重视。
  • 银行业降息影响较小。
• 关键信息：
  • 报告日期为2015年5月11日。
  • 分析员包括马原博士、谷馨瑜CPA、李浩、李博、李珊珊CFA等。

恒生指數及國企指數成份股

• 核心内容：恒生指数和国企指数成份股的最新股价、市值及表现。
• 主要观点：
  • 恒生指数和国企指数表现分化。
  • 部分蓝筹股表现良好，如百丽、华创。
• 关键信息：
  • 恒生指数收市价为27,718，升跌0.51%。
  • 国企指数收市价为14,183，升跌0.95%。
  • 恒生指数成分股包括长和、中电控股、香港中华煤气等。

总结

• 统一企业中国：净利高于预期，转型至车联网，目标价上调。
• 中国房地产：降息刺激市场，行业评级维持“领先”。
• 元征科技：转型车联网，构建生态系统，估值偏高。
• 汽车行业：销售放缓，关注存量市场，行业评级下调。
• 莎莎国际：销售放缓，受游客流量影响，评级维持“中性”。
• 股市表现：港股上涨，美股下跌，内房股表现强劲。
• 经济数据：中美经济数据分化，中国数据相对稳定。
• 研究报告：交银国际发布多份报告，涵盖多个行业。
• 指数成份股：恒生指数和国企指数表现分化，部分股票表现良好。