20231021-国金证券-能源金属周报_碳酸锂进口量增加_关注需求恢复情况_16页_2mb

市场概览

上周（10月16-20日），沪深300指数下跌4.23%，有色指数下跌2.7%。个股方面，江特电机、吉翔股份、融捷股份涨幅超过9%；横店东磁、博迁新材等跌幅超过6%。整体市场跟随新能源板块触底反弹，锂电中上游企业有望受益。

各金属板块分析

锂板块：碳酸锂价格环比增108%至1724万元/吨，氢氧化锂增62%；需求端铁锂价格环涨33%，供给端锂辉石价降88%，行业供需结构未变，预计Q4海外项目释放供应，明年上半年锂价或见底。赣锋锂业与安达科技合作建设磷酸铁锂项目。

钴镍板块：电解镍价环降4%，硫酸镍微升；新能源汽车购置税减免支撑需求，华友钴业被推荐关注。

稀土板块：氧化镨钕价涨112%，氧化镝、铽价跌；稀土指标发布，价格震荡预计短期延续；中国稀土和金力永磁被推荐。

小金属板块：金属镓价涨1%至2300元/公斤，锗价跌1%；锑精矿供应增加，价格震荡。

未来展望与投资建议

短期供需边际改善，但供需洗牌持续，锂价下探空间存。看好新能源超预期企业，如锂板块关注天齐锂业、中矿资源；稀土板块关注资源整合标的；小金属关注供应有限的镓等。风险包括下游需求不及预期和新项目供应释放。

贪婪则恐惧，恐惧则贪婪