20260123-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布的蛋白数据日报，发布日期为2026年1月23日，包含国内豆粕、菜粕现货基差数据、价差数据、国际数据及库存与压榨情况等，同时附有市场小结与免责声明。

主要观点与关键信息

一、豆粕现货基差（对主力合约）

• 国内豆粕现货基差整体呈现下跌趋势，张家港、天津、大连等地基差均下跌43元/吨左右，日照跌幅较大为63元/吨。
• 整体来看，现货基差受节前预期去库及下游备货情绪一般的影响，涨幅受限。

二、价差数据

• M3-5价差下跌43元/吨，显示市场对近期豆粕走势的担忧。
• RM5-9价差小幅上涨10元/吨，可能与菜粕表现有关。
• 豆粕与菜粕价差在现货和盘面均有所上涨，反映豆粕相对菜粕表现较好。

三、国际数据

• 巴西大豆收割率：截至1月17日为2.3%，上周为0.6%，去年同期为1.2%，五年均值为3.2%。未来两周天气偏干，有利于收割推进。
• 阿根廷大豆播种进度：截至1月14日为93.9%，略低于去年同期，但大豆作物状况评级良好占比61%（上周值65%，去年同期值38%）。
• 阿根廷天气：1月以来天气偏干，大豆优良率有所下滑，未来两周天气仍偏干，可能引发短期天气炒作，但2月份降水有回归预期。

四、库存与压榨情况

• 国内大豆库存：仍处于高位，节前预期去库，但实际去库效果有限。
• 饲料企业豆粗库存天数：小幅增加，显示企业备货意愿偏弱。
• 油厂开机率：有所恢复，但下游备货情绪一般，限制了现货基差的涨幅。

五、市场展望

• 巴西CNF开贴水：随着巴西大豆收割推进，预期反映丰产卖压，可能导致大豆价格承压。
• 阿根廷天气影响：短期内天气偏干可能引发市场炒作，但2月份降水有回归预期，或缓解部分压力。
• M05合约：整体预期震荡偏弱，需关注巴西收割进展及阿根廷天气变化。

小结

报告指出，国内豆粕现货基差整体下跌，受节前预期去库及下游备货情绪影响，涨幅受限。巴西大豆收割推进将带来丰产卖压，阿根廷大豆播种进度虽略慢，但作物状况良好，未来天气偏干可能引发短期炒作，但2月降水预期可能缓解压力。整体来看，M05合约预计震荡偏弱，市场需关注巴西与阿根廷的天气变化及库存动态。

免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 报告不构成个人投资建议，亦未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需求。
• 投资者需自行判断报告内容是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。
• 未经国贸期货授权，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容，否则将构成侵权，国贸期货保留追究法律责任的权利。
• 期市有风险，入市需谨慎。