20220206-中原证券-宏观专题_春节长假国内外财经要闻及市场概况_11页_1mb

春节长假国内外财经要闻及市场概况总结

核心内容概述

本报告总结了2022年春节长假期间国内外市场表现、疫情发展、经济数据及政策动向，为投资者提供宏观视角下的市场分析和投资建议。

主要观点

1. 股市普遍反弹

• 港股表现强劲：恒生指数上涨4.34%，汽车、耐用消费、零售、金融等行业全面发力。
• 美股震荡上行：三大股指整体上涨，亚马逊与Snapchat财报后股价大涨，谷歌单日涨幅达13.5%，创2015年以来最大单日涨幅。
• 科技股波动剧烈：Meta Platforms一周累计下跌21%，创上市以来最大单周跌幅。
• 欧洲市场表现偏弱：德国DAX指数下跌1.43%，法国CAC40指数下跌0.21%。

2. 商品普遍上涨

• 能源类商品涨幅显著：布伦特原油上涨2.77%，纽约轻质原油上涨5.87%。
• 贵金属小幅上涨：COMEX黄金上涨1.24%，COMEX白银上涨0.98%。
• 工业金属表现分化：伦敦铜上涨3.87%，LmeS-锡上涨3.40%，LmeS-铅小幅下跌。

3. 国债收益率普遍上行

• 美国10年期国债收益率上行15BP，达到1.93%。
• 德国和欧元区10年期国债收益率分别上行19BP和16BP。
• 日本和印度国债收益率也有所上升，分别为1BP和11BP。

关键信息

国内疫情消退

• 新增确诊人数降至30人以下，疫情基本消退。
• 海外疫情出现拐点：美国、欧洲、印度等地新增病例大幅放缓，但日本疫情仍较严峻，单日新增首次突破10万例。

国内经济景气度略有回落

• 官方PMI回落：1月制造业PMI为50.1，非制造业PMI为51.1，综合PMI产出指数为51，均环比下降。
• 财新PMI表现更差：降至49.1%，为2020年3月以来最低。
• 消费逐步复苏：春节出游恢复至2019年同期71.5%，餐饮、电影等消费表现较好。

国内政策持续加力

• 宏观调控稳字当头：国家发改委强调政策发力适当靠前，推动扩大内需战略和“十四五”规划项目实施。
• 财政政策继续减税降费：延长部分税收优惠政策至2023年，研究发放农资补贴。
• 货币政策灵活适度：央行优化宏观审慎框架，加强跨境资金流动管理。
• 证监会推动全面注册制：制定相关法规，推进股票发行注册制改革。

海外经济表现

• 美国就业数据向好：1月新增非农就业46.7万，远超预期；失业率小幅上升至4.0%。
• 英国率先加息：将基准利率上调25BP至0.50%，预计未来继续加息。
• 欧洲通胀高于预期：欧元区CPI同比增长5.1%，料央行将跟随加息。
• 日本维持宽松政策：央行行长黑田东彦强调低利率环境对经济的支撑作用。

风险提示

• 政策及经济数据不及预期：可能影响市场信心与走势。
• 风险事件冲击市场流动性：如突发疫情、地缘政治冲突等。

行业与公司投资评级

总结

春节长假期间，全球市场整体回暖，港股领涨，美股科技股波动显著，欧洲市场相对疲软。大宗商品价格普遍上涨，尤其是能源和工业金属。国债收益率普遍上行，反映市场对通胀和经济增长的预期。国内疫情趋于缓解，消费逐步恢复，但经济景气度略有回落，政策层面加大支持力度，推动内需与基建投资。海外方面，美国就业数据向好，英国率先加息，欧洲和日本通胀压力显现，政策调控持续加码。投资者需关注政策及经济数据不及预期和市场流动性风险。