20230503-德邦证券-兴发集团-600141.SH-Q1业绩同比下滑74.2_成长业务稳步开展_3页_818kb

公司报告分析了兴发集团(600141SH)2023年一季度业绩和未来展望。主要事件是Q1营收同比下滑25.02%，净利润大幅减少74.21%，受行业景像影响所致，具体为草甘膦和有机硅价格大幅下降51.22%和42.63%，而磷矿石和磷肥价格保持坚挺，同比增长80.55%和14.80%。公司扩产项目稳步推进，包括新能源材料如磷酸铁锂和电子化学品项目，预计将成为新利润增长点。基于调整的业绩预测，维持“买入”评级，预计2023-2025年每股收益分别为3.12元、3.74元和3.85元，对应PE分别为8倍、7倍和6倍。风险包括项目进度、需求和价格波动。

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