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报告摘要

格林大华期货双粕早报总结（20211110）

核心内容概述

格林大华期货发布的双粕早报主要分析了大豆和豆粕（M2201、RM2201）期货品种的短期走势及影响因素。报告指出，近期美农供需报告意外利多，推动双粕价格反弹，但长期来看，中国在合成蛋白质技术上的突破可能对豆粕市场形成压力。同时，巴西大豆播种进度加快，也对市场构成一定利空影响。整体市场仍需关注国际原油价格波动、拉尼娜天气及政府政策等风险因素。

主要观点

美农报告影响：美国农业部11月供需报告发布后，市场出现意外利多反应，主要由于大豆单产下调、期末库存上调幅度低于预期，以及全球大豆库存下降，提振了市场信心。
双粕操作建议：建议投资者在当前阶段平仓前期空单，避免追高操作，等待价格反弹至关键水平后再次寻找沽空机会。
价格支撑与压力：
- M2201合约：压力位为3300，支撑位为3000。
- RM2201合约：压力位为2720，支撑位为2450。
市场展望：短期内双粕可能反弹，但中长期仍需警惕中国合成蛋白质技术对豆粕需求的替代效应，以及巴西大豆播种进度加快对供应端的影响。

关键信息

利多因素

美农报告：
- 大豆单产预估为51.2蒲式耳/英亩，低于市场预期的51.9蒲式耳/英亩。
- 大豆产量预估为44.25亿蒲，低于市场预期的44.84亿蒲。
- 期末库存上调至3.4亿蒲，高于前值3.2亿蒲，但低于市场预期3.62亿蒲。
- 2021/22年度大豆出口预期为20.5亿蒲，环比减少0.4亿蒲。
全球库存：全球大豆期末库存下调至1.0378亿吨，低于市场预期的1.0548亿吨。