20250607-天风证券-因子跟踪周报_小市值_成长因子表现较好_7页_803kb

金融工程因子表现定期报告

核心摘要

基于2025年6月7日的金工定期报告，重点分析了多类因子在不同时间周期的表现及风险提示。

因子IC表现

• 最近一周：小市值、90天分析师覆盖度、1个月反转因子表现较好
• 最近一月：小市值、季度EP一年分位数、90天分析师覆盖度较强
• 最近一年：小市值、Fama-French三因子1月残差波动率、1个月反转表现突出
  表现较差的因子包括：bp、股息率、基于一致预期的标准化预期外盈利等。

多头组合表现

• 最近一周：小市值、季度ROE同比、季度营收同比增长等因子驱动组合跑赢
• 最近一月：小市值、季度ROE同比、净利润同比增长成为主导
• 最近一年：小市值、换手率波动因子相对占优
  组合均采用√市值加权构建，超额收益对比市场基准基准。

因子分类追踪

支持因子类型划分：

• 估值因子：包括bp、股息率、覆盖度等指标
• 盈利因子：季度ROE、资产周转率、EPS预测修正等情况
• 成长因子：净利润与营收增长率、预期外盈利收入增幅
• 分析师因子：覆盖度、预测变化频率、分歧度等

### 风险提示
- 市场环境变动导致模型有效性存疑
- 因子筛选模型依赖历史数据有效性