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轻工制造行业周报（2016.3.7~2016.3.11）总结

核心内容

2016年3月7日至11日期间，轻工制造行业板块整体下跌0.04%，但表现优于沪深300指数（-2.44%），在中信一级行业中排名靠前。行业细分板块中，印刷和造纸板块上涨，分别上涨1.35%和0.26%；包装和其他轻工板块则下跌，跌幅分别为0.14%和0.94%。个股表现两极分化，昇兴股份领涨10.98%，而新通联跌幅最大，达19.16%。

主要观点

1. 行业整体表现

• 轻工制造行业在上周表现优于大盘，显示出一定的抗跌性。
• 印刷和造纸板块上涨，成为行业内的亮点。
• 包装和其他轻工板块下跌，但跌幅相对较小。

2. 重点公司公告

• 索菲亚：非公开发行股票申请通过证监会审核，为公司后续融资和业务拓展提供支持。
• 飞亚达A：发布2015年年度报告，显示全年销售收入和净利润均有所下降。
• *ST美利：2015年年报摘要显示，公司全年机制纸产量略有下降，但净利润大幅增长，反映出行业整合带来的效益提升。

3. 行业发展趋势

• 电商包装需求激增：随着电商行业高速发展，包装行业面临转型需求，环保、智能、一体化服务成为重点发展方向。
• 智能包装技术：部分企业尝试引入RFID芯片等技术，实现温控、数据监测等功能，但因成本高，尚未普及。
• 包装服务转型：传统包装企业开始向包装服务转型，提供包装设计、管理、优化等服务，以适应电商行业对高效、定制化包装的需求。
• 跨境电商影响：跨境电商的快速发展改变了瓦楞包装的国际供需格局，推动全球范围内的包装需求增长。

4. 家电家装行业与大数据融合

• 京东与东易日盛合作推出智能家居解决方案，大数据成为提升产品竞争力和精准营销的关键工具。
• 奥维云网与爱仕达等企业也在构建大数据平台，推动智能家居产品的智能化与数据化。
• 未来，平台的争夺将成为企业战略领先的关键，掌握平台即掌握入口与数据。

关键信息

本周行业数据

• 纸浆价格：国内阔叶浆和针叶浆价格保持稳定，分别为4463.33元/吨和4512.67元/吨；国际纸浆报价也保持稳定，分别为598美元/吨和601美元/吨。
• 废纸价格：国内废纸均价为1171.71元/吨，较上周下降14.72元/吨；国外废纸价格略有上涨，美废为175美元/吨，日废为182美元/吨，欧废为150美元/吨。
• 原油价格：上涨，英国Dtd价格为38.60美元/桶，美国WFI价格为34.14美元/桶。
• PVC价格：国内PVC价格为5550元/吨，较上周上涨7元/吨；国际PVC价格也有所上涨，远东为765美元/吨，休斯敦为675美元/吨。

投资建议

• 家居板块：建议关注成长性较强的家居龙头企业，受益于房地产去库存和减税政策带来的购房潮。
• 造纸板块：继续关注服务一体化的龙头纸企，受益于行业去产能化趋势。
• 其他轻工板块：建议关注在线教育、人工智能、虚拟现实等热点概念股。
• 印刷板块：电子发票业务仍有较大发展空间。
• 包装板块：建议持续关注箱板瓦楞纸生产企业，同时“智能包装”和一体化综合服务是未来投资主线。

风险提示

1. 宏观经济波动：经济环境变化可能对行业整体表现产生影响。
2. 原材料价格波动：纸浆、废纸、PVC等原材料价格波动可能影响企业成本和利润。
3. 政策不达预期：国企改革等政策若未达预期，可能影响行业发展方向。

投资评级定义

结论

轻工制造行业在上周整体表现稳健，受益于政策支持和电商行业的持续增长，印刷和造纸板块表现突出。未来，行业将向环保、智能化、服务化方向发展，包装和家居板块作为重点发展方向，值得持续关注。同时，行业面临宏观经济、原材料价格和政策执行等多方面风险，需谨慎评估。