20240709-紫金天风-鸡蛋周报_期现还能涨吗__20页_1mb

核心观点总结

当前蛋鸡市场正处于区间震荡阶段，供需关系变化显著。

供需关系

供与需的博弈无疑是本轮行情的核心焦点，6月下旬中下游积极备货，生产与流通库存回落，推动牲畜价格持续反弹。虽然可淘老鸡偏紧，但供需过剩局面开始有所缓解。从需求端来看，7-8月属于需求旺季，市场预计7月在产蛋鸡存栏量可能小幅增长，而去年同期库存处于高位，这将在一定程度上缓解秋季的供应压力。6月现货价格的上涨周期提前，主要由于南方蔬菜价格高涨刺激了鸡蛋的替代性消费，以及高温高湿天气导致库存偏低。
期货2408和2409合约目前处于振荡行情，现货市场的强势给期货市场带来一定支撑，但上方的空间有限。另一方面，从备栏情况来看，当前在产蛋鸡存量仍处于较高水平，加上需求同比增长，预计今年的鸡蛋理论高点可能出现提前。

价格预测

基于历年规律，每年鸡蛋高位往往是8月下旬，但今年价格已经提前启动。分析师预测，今年某时段内的价格或许会创下新的高点，但具体时间点还未明朗。

期货市场操作建议

对于期货操作，报告建议投资者关注2409合约，该合约面临突破整数关口的压力较大，可考虑适当调整获利仓位。长期来看，若避免过量补栏，三季度可淘老鸡供应可能逐步改善。9-10价差当前处于低位，若现货继续坚挺，价差有望扩大，具备做多价值。

数据摘要

截至相应日期，主产区鸡蛋均价上涨明显，从4.4元/斤涨至多个节点的升幅；销区亦同步上涨，主销区价差回到正值区间。主产区鸡蛋价格因整体供需不平衡而持续走高。

供给与需求数据

数据显示，6月在产蛋鸡存栏量较环比增幅很小，但仍处于高位。蛋鸡苗的补栏量也在近十年的均值上方，预示着将迎来一段行业库存上升期。淘汰鸡出栏量持续减少，市场惜淘情绪浓厚。

其他因素

饲料成本与价格也是频繁变动环节。蛋料比与养殖利润均有所提升，反映出养殖端预期改善。

根据蛋鸡市场运行状态，期货与现货的基差也需要关注。目前期现基差回到合理区间。利用好这一基差走势，可以帮助稳定进一步的套保策略。

综合分析，
鸡蛋市场供需两僵的关系判断将直接影响价格走向。紧密关注生产库存及流通库存的变动情况，将其纳入研判体系，有助于从多空两端建立灵活定价的应对策略。
同时，长期来看，需注意因补栏节奏所带来的供需结构变化，这对市场波动的中长期路径将产生实质性影响。

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