20230419-宝城期货-有色早报_4页_314kb

宝城期货有色早报总结 - 2023-04-19

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的有色金属板块早报，涵盖铜、锌、镍、黄金和工业硅五大品种的短期、中期及日内走势分析，提供相应的交易策略与逻辑支撑。

各品种分析

铜（CU2305）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：多铜空锌
• 核心逻辑：
  • 美联储官员发表鹰派言论，加息预期升温，美元指数反弹，导致有色金属承压。
  • 国内铜矿供应宽松，炼厂产量高，但下游铜杆企业开工率下滑，社库去化放缓。
  • 铜价在70000一线面临技术压力，短期或震荡偏弱，若突破则向上空间有限。
  • 建议企业可在70000上方卖出套保，下方关注67500一线支撑。
  • 跨品种套利建议为“多铜空锌”。

锌（ZN2305）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：下跌
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 短期锌价反弹主要受美元指数下行和锌锭库存去化支撑，但周五美元反弹导致锌价回落。
  • 当前锌锭处于供需双强局面，但长期来看，上游产量预期高，下游需求虽强但难以持续。
  • 建议长线空锌，短期反弹关注22500一线压力。

镍（NI2305）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 镍价近期上涨主要因纯镍低库存、临近交割、现货升水走强及主力资金流入。
  • 随着交割结束，空头资金开始流入，补贴水行情结束。
  • 镍价受锡价上涨影响，突破19万一线压力位，上涨动能仍强。
  • 建议暂时观望，关注上游产量是否有变化。

黄金（AU2306）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 美联储理事Waller发表鹰派言论，加息预期升温，美元反弹，黄金跳水。
  • 短期关注2000美元一线支撑，可逢低做多。
  • 中长线来看，美国经济下行及加息周期接近尾声，美元可能持续下行，黄金有望上涨。
  • 避险属性将支撑黄金价格。

工业硅（SI2308）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡
• 日内走势：上涨
• 参考策略：短多
• 核心逻辑：
  • 本周一期价反弹，日线显示反弹趋势，上方关注16000一线压力。
  • 周度基本面有所改善，产量下降，社库小幅去化，毛利润接近于零，给予期价支撑。
  • 现货价格有所企稳，但中长期来看，下游产业链仍弱势，需求低迷，期价反弹受限。
  • 建议关注上游产量变化，短期可考虑短多策略。

总体策略建议

• 多铜空锌：基于铜价短期承压、锌价长期偏空的判断。
• 观望镍：镍价近期受资金推动上涨，但补贴水行情结束，需等待进一步信号。
• 多单持有黄金：短期逢低做多，中长期看美元下行趋势对黄金有利。
• 短多工业硅：短期基本面改善，但需警惕中长期需求疲软风险。

风险提示与备注

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期与中期不区分。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况及市场变化审慎决策。

免责条款

• 客户不应将本报告视为作出投资决策的唯一依据。
• 本报告不构成客户私人咨询建议，且未充分考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在作出投资决定前咨询独立投资顾问。