20230421-浙商证券-评_欧洲碳排放立法_政策对铝的影响_再生铝东风已至_13页_758kb

欧洲碳排放立法改革对铝行业影响显著。2023年4月欧洲议会通过碳市场改革法案，包括EUETS减排目标（到2030年较2005年减排62%）和CBAM机制（从2023年起试点碳关税）。这些措施将逐步减少免费碳配额，预计从2026年起实施，覆盖铝产品如未锻造铝、铝材和铝制品，基于CO2排放量计价，可能导致出口成本上涨。分析显示，再生铝需求可能增加，电解铝影响有限，核心标的包括明泰铝业、立中集团、鑫铂股份、南山铝业和永茂泰，这些企业有再生铝优势。风险包括政策不确定性、需求下行和经济因素。