20170519-华融证券-环保行业：农业节水灌溉专题报告：节水灌溉千亿市场方兴未艾，区域龙头厚积薄发开始发力_26页_1mb

报告摘要

本报告聚焦我国农业节水灌溉行业的发展现状、政策导向及市场前景，指出农业用水危机日益严重，节水灌溉成为解决水资源短缺与提升农业效益的关键手段。同时，随着政策推动与市场化改革，节水灌溉行业进入快速成长期，区域龙头开始加速发展。

农业用水危机显现
- 农业用水占全国用水总量的64%，是第一用水大户，也是第一浪费大户。
- 2015年全国总用水量为6103.2亿立方米，占水资源总量的21.83%，接近水资源危机边缘。
- 北方资源性缺水、南方水质性缺水、中西部工程性缺水并存，农业用水效率低下，节水改造势在必行。
政策推动农业节水
- 2017年中央一号文件将节水提升至战略高度，提出“十三五”期间新增高效节水灌溉面积1亿亩，达到3.6亿亩，农田灌溉水有效利用系数提高至0.55。
- 农业水价改革稳步推进，通过精准补贴、节水奖励、市场化运行模式（如PPP）等手段提升用水效率。
节水灌溉市场潜力巨大
- “十三五”期间，节水灌溉市场规模预计达到1776亿元，其中新增市场1095亿元，维修养护市场681亿元。
- 土地流转和规模化经营推动节水灌溉发展，水肥一体化成为未来发展方向。
区域龙头开始发力
- 区域龙头如大禹节水、新疆天业、润农节水、沐禾节水等已形成竞争优势。
- 建议关注大禹节水（300021）和京蓝科技（000711）等具备全产业链服务能力、项目经验及政府资源优势的企业。

节水潜力：提高灌溉用水利用率10%，可节水300多亿立方米；节水改造可使玉米每亩收益提升120-400元，全国玉米种植面积若50%改造，年收益提升超500亿元。
节水措施：主要包括工程措施（喷灌、滴灌、渠道防渗等）、管理措施和农艺措施。
水价改革：全国已开展27个省80个县的试点，探索精准补贴和节水奖励机制，提升农业用水效率。
PPP模式：大禹节水作为PPP模式领航者，已中标多个项目，订单落地加速；京蓝科技通过收购沐禾节水，拓展节水灌溉和生态园林市场。
行业前景：节水灌溉行业处于成长期，市场集中度低，但区域龙头正通过技术创新和模式创新拉开差距，未来千亿市场潜力巨大。

公司名称	公司代码	市场区域	2016年营业收入（万元）	2016年净利润（万元）
大禹节水	300021	甘肃、内蒙古、新疆等	102919.58	6201.18
新疆天业	600075	西北地区	559739.23	44200.93
京蓝科技	000711	内蒙古、东北等地区	46081.36	1896.44
润农节水	-	河北、内蒙古等地区	24251.37	2833.36
喜丰节水	833522	吉林、出口多国	13137.14	158.69
华维节水	835537	华东、西南等地区	8600.23	1102.67
艾瑞德	835416	多个省份，拓展海外	4382.27	454.44
华源节水	836024	全国及出口	17860.59	2760.83
惠利股份	837230	新疆、内蒙古	11643.36	1412.29
宏邦节水	836382	新疆	16281.25	-2251.02