20240326-浙商证券-锂板块供给端更新_10页_471kb

锂行业供需分析总结

核心内容：
锂行业短期短缺预期转向长期过剩。2023年存在17万吨LCE短缺，预计2024年过剩95万吨LCE，2025年过剩增至167万吨LCE，标志着供需从紧平衡转为过剩。全球锂产量预计2023-2025年分别为988万吨LCE、1314万吨LCE和1692万吨LCE，同比增速18%、33%、29%。

产量端变化：
全球产量主要由澳洲贡献，占比从2023年39%降至2025年33%，但非洲快速崛起，占比从2023年4%升至2025年13%。锂辉石作为低成本来源，产量占比提升，可能挤占锂云母份额。

需求与应用：
储能电池是锂需求增长驱动。2021-2024年，全球储能电池出货量从66GWh增至295GWh，复合增长高启。地区分布为中国（30%）、美国（28%）、欧洲（25%）其他；用途包括发电侧（主导）、电网侧、用户侧和基站数据中心。

风险提示：
供给释放或需求增长不及预期，可能导致供需进一步失衡，增加行业下行风险。

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