20210603-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_6页_221kb

华期理财市场分析总结

核心内容概述

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种进行了近期市场走势分析，涵盖了供给、需求、库存及技术面等多个维度，同时结合政策与市场预期，对短期及中长期走势进行了预测。

一、铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2109主力合约近期结束调整，出现震荡反弹，近五个交易日连续上涨，涨幅达5.28%至7.29%。
• 供给情况：5.24-5.30期间，澳大利亚和巴西铁矿发运量环比减少，但预计6月份海外供应将有所增加，特别是澳大利亚矿山的财年末冲量行为和巴西复产进程。
• 库存变化：上周45港进口铁矿库存环比增加111.56万吨，为连续四周下降后的累库，钢厂疏港量减少，表明采购意愿下降。
• 需求情况：247家钢厂高炉开工率和产能利用率持续上升，铁水产量连续八周环比增加，显示需求端支撑较强。唐山限产放松信号可能进一步刺激产量。
• 技术面分析：周线和日线均显示震荡偏强走势，MACD指标有金叉迹象，短期关注5日、10日和20日均线支撑。

预测与关注点

• 短期走势：预计矿价震荡偏强运行。
• 关注重点：环保限产政策、需求端变化、海外矿山供应情况。

二、螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹2110主力合约在持续下跌后止跌企稳，近5个交易日涨幅达7.18%。
• 供给情况：上周螺纹产量小幅回升，但个别短流程企业因行情波动出现减产检修，长流程企业生产相对正常。唐山限产政策放松传闻可能刺激供给释放。
• 库存变化：社会库存连续十二周去库，钢厂库存连续两周累库，整体库存去化放缓。
• 需求情况：表观需求继续环比回落，受淡季因素和天气影响，钢材消费出现明显回落。但价格走低可能增强终端接受意愿，短期需求或有所改善。
• 技术面分析：周线MACD指标死叉向下运行，日线收复5日和10日均线，但上方受多条均线压制，处于震荡走势。

预测与关注点

• 短期走势：预计螺纹价格震荡运行。
• 关注重点：限产政策的出台与落实、需求走向、库存变化情况。

三、沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2109主力合约震荡上涨，本周二涨幅达4.2%，昨日继续上涨2%。
• 供给情况：5月20日-5月26日，沥青装置开工率环比上涨6.75个百分点，多地炼厂恢复生产，但进口量同比下降31%，显示国内供应压力较大。
• 库存变化：社会库存连续十六周累库后出现去库，炼厂库存连续两周累库，整体库存仍处于累积周期。
• 需求情况：北方天气适宜施工，但市场供应充裕，需求未明显改善；南方降雨天气导致刚性需求疲软，下游囤货谨慎。2021年1-4月沥青表观消费量同比上涨25%，但整体施工启动较晚，需求尚未集中爆发。
• 技术面分析：周线和日线MACD指标开口向上，技术面呈现震荡偏强走势，短期关注5日和10日均线支撑。

预测与关注点

• 短期走势：预计沥青价格震荡运行。
• 关注重点：供应端变化、南方雨季结束时间、原油价格走势。

四、关键信息汇总

五、免责声明

本报告由华融期货有限责任公司研发部分析师/投资顾问独立、客观地出具，仅供其客户参考使用。报告内容不构成买卖建议，不涉及任何个人或机构的直接或间接补偿。未获得书面授权，任何人不得发布、复制或传播本报告内容。报告信息来源可靠，但对其准确性与完整性不作任何保证，使用本报告产生的任何责任由使用者自行承担。