20160902-安信证券-晨会纪要_21页_625kb

2016年9月2日晨会纪要总结

核心内容概览

2016年9月2日的晨会聚焦于多个行业和公司动态，主要围绕公司评论、行业表现、定增市场分析、建筑央企中期表现、机械板块PPP发展及固定收益市场等方面展开。整体来看，市场在经历调整后，部分行业和公司展现出较强的业绩增长潜力，同时定增市场及PPP模式成为关注焦点。

公司评论要点

1. 普莱柯（603566）

   • 获得“猪圆环病毒2型灭活疫苗”新兽药证书，新产品储备丰富。
   • 采用“诊断试剂产品+兽医诊断检测服务”模式，布局动保行业新蓝海。
   • 随着行业技术提升和宠物医院发展，独立实验室服务需求增加，业绩有望提升。

2. st 獐岛（002069）

   • 高管认购投资基金，显示对公司未来发展的信心。
   • 借助海域优势和国内消费市场，有望进入国际渔业第一阵营。
   • 引入战投，整合技术与管理资源，推动“资源+品牌+渠道”布局。

3. 辉文生物（832402.OC）

   • 专注于生物科技+，产品涵盖海洋生物提取物、银耳多糖等。
   • 拥有9项发明专利，采用“自主研发+技术合作”模式。
   • 预计未来三年收入增速分别为48.4%、64.1%、83.6%，净利润增速分别为69.3%、92.3%、62.0%。
   • 投资建议为买入-B，但需警惕新技术替代、政策及业务拓展风险。

4. 阳谷华泰

   • 阳谷华泰近期表现强势，年初至今涨幅达43%。
   • 持续看好橡胶轮胎行业景气底部向上，预计明年净利润增长30%以上。
   • 与硅谷天堂合作，期待外延并购突破，提升产业运作效率。

5. 恒华科技

   • 实控人包揽8.5亿定增，显示对公司未来发展的信心。
   • 项目包括城市配电网建设、云计算数据中心及补充流动资金。
   • 预计2016-2017年EPS分别为0.8元和1.2元，投资评级为买入-A，目标价55元。
   • 风险包括电改及配网投资低于预期。

6. 吉艾科技

   • 在油服行业低迷背景下，积极拓展炼油业务，海外进展良好。
   • 安铺胜利业绩表现较好，海外市场拓展有效支撑利润。
   • 海外炼油厂项目推迟投产，但预计明后年可贡献2-3亿利润，全部达产后有望贡献6亿以上。

行业表现分析

行业表现前五名（1周）

• 综合（中信）：1.0%
• 非银行金融（中信）：0.3%
• 银行（中信）：0.2%
• 农林牧渔（中信）：0.2%
• 建筑（中信）：0.1%

行业表现后五名（1周）

• 钢铁（中信）：-2.0%
• 通信（中信）：-1.0%
• 食品饮料（中信）：-0.7%
• 汽车（中信）：-0.7%
• 医药（中信）：-0.7%

定增市场分析

• 2016年A股定增市场持续繁荣，未受2015年股灾冲击。
• 2015年6月至2016年7月，共发布定增预案1218起，拟募集总额超3万亿。
• 实际定增实施994起，募资约1.86万亿。
• 定增参与收益率平均为97.5%，正收益概率为87.6%，折价率是关键因素。
• 2016年二季度后折价率回升至80%，进入无超额收益区域，需依赖个股阿尔法收益。

建筑央企中期表现

• 收入增速前三：葛洲坝、中国建筑、中国电建。
• 净利润增速前三：中国建筑、葛洲坝、中国中铁。
• 订单增速前三：中国电建、中国中冶、中国建筑。
• 营改增影响：建筑央企毛利率普遍下滑，中国交建、中国中冶、中国铁建有正贡献。
• 海外订单占比前三：葛洲坝、中国电建、中国交建，均超过30%。
• PPP订单最多：中国电建、中国铁建、中国中冶，PPP已成为建筑市场主流。

机械板块PPP发展

• 中金环境：环保与泵业协同，PPP带来新增量。
• 黄河旋风：PPP在工业领域应用，公司与政府、基金合作。
• 龙马环卫：签署国内金额最高的环卫PPP项目，合同期限15年，金额35.1亿元。
• 新筑股份：借助PPP转型轨道交通业务，引进战略投资者。

固定收益市场动态

• 7月金融机构负债同比增速整体回落，结构分化。
• 银行负债同比增速连续第二个月上升，但升幅收敛。
• 非银金融机构负债同比明显下滑，预计未来进一步下行。
• 金融机构债务包括：其他存款性公司对存款性公司的负债，及非银金融机构对存款性公司的信贷负债。

增发信息

• 鸿博股份（002229）：非公开发行，发行价格19.35元/股，募集资金7.84亿元。
• 红豆股份（600400）：非公开发行，发行价格8.17元/股，募集资金18.10亿元。
• 广电网络（600831）：非公开发行，发行价格18.18元/股，募集资金7.55亿元。
• 其他公司：包括国机汽车、上海电气、广信股份等，均有不同规模的增发计划，部分已公告或处于预案阶段。

总结

该日晨会内容涵盖了多个行业的动态，包括生物科技、兽药、定增市场、建筑央企、机械板块等，突出了部分公司在技术储备、市场拓展、定增融资及PPP模式方面的积极表现。同时，对市场整体走势进行了分析，指出定增市场收益率与折价率密切相关，PPP模式成为建筑行业的重要增长点。整体来看，市场情绪有所回暖，部分公司具备较强增长潜力，值得重点关注。