20210219-瑞达期货-铁合金期货周报_9页_576kb

市场研报总结：铁合金期货周报 2021年2月19日

一、核心内容概览

本报告主要分析了硅铁和锰硅期货在2021年2月19周的市场表现，包括价格走势、持仓变化、基差情况、供需动态以及技术面分析。

---

二、硅铁分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	6740	7224	+484
期货	主力合约持仓（手）	128107	120307	-7800
期货	主力合约前20名净持仓	-4304	-4899	-
现货	宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价（元/吨）	6800	6800	+0
现货	基差（元/吨）	60	-424	-484

2. 多空因素分析

利多因素：

• 钢厂电炉利润略强于高炉，硅铁需求略高于往年。
• 交割库存持续下降。
• 废钢进口放开，硅铁需求有望稳健增加。

利空因素：

• 限电政策已被市场充分消化。
• 高利润刺激下发运紧张情况已有缓解。
• 北方钢厂2月招标价较预期回落，预计3月钢招量价均会走弱。

3. 周度观点与策略

• 现货市场：节后市场氛围平稳，报价稳定。
• 期货市场：SF2105合约冲高回落，MACD红色动能柱略有缩窄，存在上行压力。
• 操作建议：在7250元/吨附近短空，止损参考7350元/吨。

---

三、锰硅分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	6798	7344	+546
期货	主力合约持仓（手）	125019	113327	-11692
期货	主力合约前20名净持仓	-11906	-12695	-
现货	内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价（元/吨）	6900	6900	+0
现货	基差（元/吨）	102	-444	-546

2. 多空因素分析

利多因素：

• 限电政策出台半月，工厂主要保钢厂供应，贸易商可供给量减少。
• “原地过年”举措使节后复工进度加快。

利空因素：

• 节后钢材超预期累库，带来潜在隐患，预计3月钢招量价将减少。
• 国内锰矿市场低迷，原料端支撑较弱。

3. 周度观点与策略

• 现货市场：节后市场平稳，限电政策影响逐步显现。
• 期货市场：SM2105合约冲高回落，MACD红色动能柱扩大，关注均线支撑。
• 操作建议：在7260元/吨附近短多，止损参考7160元/吨。

---

四、市场数据与动态

1. 现货价格

• 硅铁：内蒙古鄂尔多斯市场价7300元/吨，宁夏中卫6800元/吨，青海西宁6650元/吨，均与上周持平。
• 锰硅：内蒙古硅锰出厂均价6900元/吨，云南7000元/吨，贵州7050元/吨，均与上周持平。

2. 持仓与产量

• 硅铁：主力合约持仓减少7800手，全国开工率62.39%，环比下降1.32%；周度产量12.49万吨，环比减少0.14万吨。
• 锰硅：主力合约持仓减少11692手，全国开工率60.16%，环比下降0.11%；周度产量205135吨，环比减少175吨。

3. 库存情况

• 硅铁：全国库存量11.98万吨，环比增加5.76万吨。
• 锰硅：全国库存量10.15万吨，环比增加0.97万吨。

4. 跨期价差

• 硅铁：SF2105与SF2109价差为-74元/吨，较前一周下跌36元/吨。
• 锰硅：SM2105与SM2109价差为-56元/吨，较前一周下跌20元/吨。

5. 仓单数量

• 硅铁：仓单824张，环比增加40张。
• 锰硅：仓单4495张，环比减少41张。

---

五、市场展望

• 硅铁：3月钢招量价或走弱，后市价格或稳中偏弱。
• 锰硅：在供需双降预期下，价格走势或趋于平稳。

---

六、免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否采纳。报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院。