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每日晨报总结 - 2021年11月30日

核心内容概览

本日报内容涵盖了多个领域，包括中国燃气、交通运输及基建行业、全球主要指数表现、主要商品及外汇价格、恒生指数技术走势、经济数据发布及交银国际最新研究报告。整体来看，市场表现受到宏观经济数据、行业动态和政策环境的多重影响。

一、中国燃气（384 HK）

• 核心利润：22财年上半年核心利润同比下降19%至42亿港元，远低于预期的54亿港元（增长5%）。
• 原因分析：主要由于新增接驳的经营利润和新增接驳量同比分别大跌46%和39%。
• 应对措施：公司已聘请第三方进行安全评估和审核，并加强非控股项目的质量控制。
• 盈利预测：22-24财年的盈利预测下调25%-33%，预计22财年净利润同比下降29%，23财年将回升。
• 目标价：基于10倍23财年预测市盈率，目标价从21.40港元下调至15.90港元。
• 评级：维持中性。

二、交通运输及基建行业

• 海运费上涨：上海集装箱运价指数环比上涨1.0%至4,602.0点，其中跨太平洋运价环比上涨0.1%。
• 全球干散货市场：波罗的海干散货指数环比上涨8.4%至2,767点。
• 一带一路投资：预计22年上半年保持稳定增长。
• 物流表现：21年前十个月社会物流总额达到261.8万亿元，同比增长10.5%。
• 风险提示：非洲新变种病毒对供应链造成不确定性。
• 航空运输：由于疫情复燃，国内航空运输量在12月和明年1季度可能疲软；美国港口拥堵可能支撑运费。

三、全球主要指数表现

四、主要商品及外汇价格

五、恒生指数技术走势

六、本周经济数据概览

美国经济数据

中国宏观经济数据

七、交银国际最新研究报告

• 2022年投资展望：发布于11月23日，由交银国际研究团队撰写。
• 中国市场策略：聚焦“共同富裕”政策影响，发布于11月15日、11月5日、9月7日。
• 物流行业剖析：指出快递行业亟需转型，综合物流是大势所趋。
• 新能源行业剖析：我国电化学储能爆发在即，锂电储能迎来巨大机遇。
• 房地产行业剖析：长期政策逆风下，开发商需“适者生存”。
• 保险行业剖析：国民养老公司成立，推动养老第三支柱发展。
• 燃气行业剖析：燃料电池汽车在政策支持下全速前进。
• 证券行业剖析：预计严监管对投行业务产生阶段性影响。

八、市场个股表现

恒生指数成份股

九、国企指数成份股

十、评级定义

• 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。

• 落后：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期行业表现优于大盘标竿指数。
  • 同步：预期行业表现与大盘标竿指数一致。
  • 落后：预期行业表现逊于大盘标竿指数。

十一、分析员披露

• 个人观点：研究报告观点准确反映分析员个人对所提及证券或发行者之看法。
• 薪酬与建议：分析员薪酬与建议或观点无直接或间接关系。
• 内幕消息：分析员未在报告发布前30天内买卖相关证券。
• 关联职位：未在覆盖公司中担任高级职位。
• 财务利益：分析员未持有相关证券，除一位分析师持有世茂房地产股份。

十二、商务关系披露

交银国际证券有限公司及其关联公司与以下公司存在投资银行业务关系：

• 交通银行股份有限公司
• 国联证券股份有限公司
• 交银国际控股有限公司
• 四川能投发展股份有限公司
• 光年控股有限公司
• 安乐工程集团有限公司
• 浙江开元酒店管理股份有限公司
• 太兴集团控股有限公司
• 上海康德莱企业发展集团股份有限公司
• 金川集团国际资源有限公司
• 嘉兴市燃气集团股份有限公司
• 青岛控股国际有限公司
• 中国纳泉能源科技控股有限公司
• 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司
• 祥生控股（集团）有限公司
• 京东健康股份有限公司
• 领地控股集团有限公司
• 大唐集团控股有限公司
• 佳源服务控股有限公司
• 云想科技控股有限公司
• China Gas Industry Investment Holdings Co Ltd
• 瑞丽医美国际控股有限公司
• Legion Consortium Limited
• Cheshi Holdings Limited
• 德运控股有限公司
• 麦迪卫康健康医疗服务科技有限公司
• 现代中药集团有限公司
• 荣万家生活服务股份有限公司
• 稻草熊娱乐集团
• 东方大学城控股（香港）有限公司
• 北京昭衍新药研究中心股份有限公司
• 森松国际控股有限公司
• 美佳音控股有限公司
• Edding Group Company Limited
• 京东物流股份有限公司
• Qiniu Ltd.
• 致富金融集团有限公司
• 中国优然牧业集团有限公司
• 越秀服务集团有限公司
• 湖州市燃气股份有限公司
• 奈雪的茶控股有限公司
• 朗诗绿色生活服务有限公司
• 优趣汇控股有限公司
• Leading Star (Asia) Holdings Limited
• 三巽控股集团有限公司
• 百得利控股有限公司
• 环球新材国际控股有限公司
• 佳源国际控股有限公司
• 58 Freight Inc.
• 苏新美好生活服务股份有限公司
• 安徽皖通高速公路股份有限公司
• 北京京城佳业物业股份有限公司
• 兴源动力控股有限公司

十三、关键信息总结

• 中国燃气：核心利润下滑，需加强质量控制，盈利预测下调，维持中性评级。
• 交通运输及基建行业：海运费上涨，一带一路投资增速加快，但非洲疫情带来不确定性。
• 全球主要指数：恒指、国指、上证指数等整体表现疲软，但部分美股指数上涨。
• 主要商品及外汇：布伦特原油上涨，黄金、白银、欧元等表现不佳。
• 恒指技术走势：恒指低于50天和200天均线，沽空压力较大。
• 经济数据：美国制造业指数微升，中国制造业PMI稳定。
• 交银国际研究：聚焦“共同富裕”、新能源、物流等行业，对部分公司首予买入评级。
• 市场个股表现：多数公司股价下跌，部分如阿里健康、中国平安等表现较弱。
• 评级定义：明确买入、中性、落后及无评级的定义，确保分析客观性。
• 分析员披露：强调研究观点的独立性，避免利益冲突。