20240923-国元国际控股-互联网行业周报_美联储降息利好板块资金流入_投资主题依然是AI及复苏_10页_1mb

证券研究报告摘要

研究主题： 美联储降息利好板块资金流入，投资主题依然是AI及复苏
撰写人： 李承儒
日期： 2024-09-23

行情回顾

上周（2024年09月16日-2024年09月20日），港股和美股科技板块表现强劲，恒生指数、恒生科技指数、标普500、纳斯达克等指数均有较大涨幅。港股科技板块周涨幅达644%，美股纳斯达克互联网指数周涨幅335%。

港股表现

• 恒生科技指数： 周涨幅644%
• 软件板块： 周涨幅396%
• 软件与服务板块估值： PE-TTM为256x，位于近一年600%分位；PS-TTM为30x，位于近一年630%分位

美股表现

• 纳斯达克100指数： 动态PE约356倍，位于历史高位，分位数824%
• 纳斯达克中国金龙指数： 周涨幅达390%

行业要闻

1. 市场监管总局发布《互联网广告可识别性执法指南》，强调互联网广告需明确标识，避免误导消费者。
2. 美国商务部公布新规，要求AI公司报告模型训练进展。
3. 京东前8月线上农产品数量同比增长304%。
4. Temu应用全球下载量突破735亿次，表现强劲增长。
5. SensorTower公布8月中国手游出海收入及下载量排行榜，部分游戏海外收入大幅增长。

投资建议

美联储宣布降息并开启降息周期，流动性宽松有利于国际资本流向高风险资产，港股与互联网板块估值处于历史低位，安全边际提升。建议关注以下标的：

港股重点推荐

• 阅文集团（772HK）
• 连连数字（2598HK）
• 美团（3690HK）
• 赤子城科技（9911HK）
• 腾讯（700HK）

美股重点推荐（消费复苏相关）

• Doordash（DASHUS）
• 缤客（BKNGUS）
• Spotify（SPOTUS）
• SEA（SEUS）

风险提示

• 国际环境恶化风险
• 人民币汇率波动风险
• 业绩不达预期风险

免责条款

本报告中的信息和观点基于公开资料，不构成任何投资建议。投资者应独立审慎决策。详细内容请参考完整报告。