20180509-中国银河国际证券-港股晨报_18页_1mb

港股市场及投资策略总结

核心内容概述

本报告涵盖了港股市场近期走势、主要行业动态、关键个股分析、市场要闻及动能股票池筛选结果。整体市场表现受到油价波动、地缘政治及宏观经济数据的影响，投资者可关注受惠于油价回升的行业及个股。

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大盘策略

• 油价跌幅收窄：近期油价有所回升，美国原油期货一度升破70美元，为三年来首次。市场对伊朗及委内瑞拉石油供应的担忧推动了油价上涨。
• 关注通胀数据：本周市场将关注美国4月份通胀率、英伦银行议息会议等经济数据。
• 恒指表现：恒生指数昨日收复30,000点，上涨1.36%，大市成交额达1,031.6亿港元。
• 腾讯表现：腾讯（700.HK）显著反弹，最高见393.6港元，技术上需回升至405港元方能脱离双顶。

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港股大盘表现

指数	收盘	变动(%)
恒生指数	30402.81	1.36
恒生国企指数	12144.79	1.49
上证综合指数	3161.50	0.79
深证综合指数	1836.23	0.77

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商品市场摘要

• 油价下跌：美国原油期货下跌2.36%，布伦特原油下跌1.73%，因美国退出伊朗核协议后市场对伊朗供应恢复的担忧。
• 黄金持平：现货金持平于每盎司1,313.76美元。

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今日焦点

• 油价回升受惠股：关注中海油（883.HK）及中石化（386.HK）等石油巨企，以及盈利改善的油田服务股如安东油田服务（3337.HK）。
• 安东油田服务：
  • 业绩：2017年由亏转盈，净利润达5,450万元人民币，收入同比增长36%。
  • 业务发展：积极布局伊拉克及“一带一路”国家，于2018年5月3日与战略合作伙伴签署伊拉克油气田开发协议。
  • 估值：2018年预测市净率为0.88倍，低于历史平均，估值吸引。
  • 股价与油价正相关：股价与布伦特原油走势密切相关。

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港媒财经要闻

• 信报：
  • 两个半月最强北水扫起内险。
  • 唐家成：收紧开展防市场波动。
  • 伊核震散油价，道指收市回稳。
• 经济日报：
  • 黄埔3房剿6房攻港漂月收租4.78万。
  • 外媒：小米估值料降至5460亿。
• 明报：
  • 二手居屋平均金额首破500万。
  • 捷荣保守定价，保持2元以下一手中签率15%。
• 星岛日报：
  • 港汇再触弱方，金管局未出手接盘。
  • 美汇升破93，新兴货币再寻底。

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银河国际港股研究报告摘要

长和

• 股价表现：自1月底以来下跌约14%，接近英国脱欧期间的两年低位。
• 估值：市净率0.77倍，较资产净值折让41%，估值吸引。
• 分析：认为股价下跌过度，港口业务仅占EBIT的12%，美元强势影响有限。

理文造纸

• 评级：买入，目标价12.52港元。
• 理由：市场低估其在中国纸巾市场的增长潜力，废纸供应限制产能增长，对领先企业有利。
• 市盈率：2018年市盈率为7.1倍。

TMT行业

• 行业趋势：预计3镜头相机趋势将推动镜头和相机模组供应商受益。
• 受益股：舜宇光学（2382.HK）、丘钛科技（1478.HK）、瑞声科技（2018.HK）等。

汽车行业

• 趋势：行业面临结构性变化，国际奢侈品牌表现强劲，中端产品受本土整合及新进企业影响。
• 受益股：耐世特（1316.HK）、汇川技术（300124.CH）、易鑫、大昌行（1828.HK）等。

中国电视制造商

• 创维：2018年4月发货量同比增长1%，海外市场销量同比下滑6%。
• 分析：认为创维及TCL多媒体（1070.HK）等中国电视制造商值得重新关注。

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异动股

股份	港股代号	股价变动(%)	成交额
吉利汽车	175	5.28%	2.302B
阅文	772	8.72%	252.84M
唐宫中国	1181	7.30%	4.34M
剑虹	1557	72.58%	192.183M
超威动力	951	-8.85%	122.03M

创新高及创新低股份

创新高股份：

• ISP GLOBAL (8487.HK): 23.40%
• 志道国际 (1220.HK): 16.67%
• 新利软件 (8076.HK): 0.42%
• 中望国际 (264.HK): 14.78%
• 威高国际 (1173.HK): 4.62%

创新低股份：

• 铁货 (1029.HK): -9.20%
• 太和控股 (718.HK): -8.57%
• 达利国际 (608.HK): -11.28%
• 香港生命科学 (8085.HK): -14.67%
• 威诚国际控股 (8107.HK): -27.58%

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行业股价升跌

• 各行业股票表现差异较大，部分行业如汽车、机械设备、能源等出现显著波动。
• 汽车股普遍上涨，如吉利汽车、比亚迪股份、广汽集团等。
• 医药行业表现分化，部分公司如白云山、复星医药上涨，而部分如丽珠医药、上海医药下跌。

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除净备忘录

• 同仁堂国药：末期息19港仙。
• 利福国际：末期息34.3港仙。
• 华能国际电力股份：特别股息10分人民币。
• 百富环球：末期息4港仙。

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美国预托证券表现

公司名称	港股代号	ADR收盘价(美元)	港股收盘价(港元)	ADR溢价(%)	贡献恒指
汇丰控股	5	48.630	75.900	0.59%	2.15
中国人寿	2628	14.250	22.450	-0.35%	-0.58
中国移动	941	46.890	73.800	-0.25%	-5.11
中国联通	762	13.840	10.820	0.41%	1.92
中国电信	728	48.460	3.800	0.10%	不适用
中国海洋石油	883	168.570	13.220	0.09%	0.59
中国石油股份	857	72.570	5.700	-0.06%	-0.28
中国石化	386	98.160	7.710	-0.06%	-0.40
上海石油化工股份	338	65.670	5.090	1.27%	不适用

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动能股票池

第一类个股（H股总市值 > 30亿港币）

公司名称	港股代号	收盘价(港元)	波动指数
佳源国际控股	2768.HK	15.04	25.4%
天能动力	819.HK	11.28	23.4%
白云山	874.HK	33.10	19.0%
新濠国际发展	200.HK	28.55	18.6%
龙源电力	916.HK	6.99	18.6%
华润水泥控股	1313.HK	8.08	16.2%
中国中药	570.HK	6.91	15.1%
华能新能源	958.HK	3.33	11.3%
普拉达	1913.HK	44.35	10.7%
绿叶制药	2186.HK	9.24	10.1%

第二类个股（无市值限制）

公司名称	港股代号	收盘价(港元)	波动指数
中国创新支付	8083.HK	0.74	25.4%
神威药业	2877.HK	17.40	20.4%
优源控股	2268.HK	4.60	18.9%
莎莎国际	178.HK	5.63	16.9%
新天绿色能源	956.HK	2.64	15.5%
六福集团	590.HK	34.50	13.8%
利福国际	1212.HK	15.84	12.1%
周大福	1929.HK	10.60	8.5%
佐丹奴国际	709.HK	4.88	7.5%
统一企业中国	220.HK	7.78	7.3%

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动能股票池筛选标准

• 第一类个股：H股总市值 > 30亿港币，且满足以下条件：

  1. 过去50天平均日成交量 > 5000万港币
  2. 过去50天平均每日股价波幅 ≥ 1.5%
  3. 10天移动平均股价 > 50天移动平均股价
  4. 昨日收盘价 > 20天移动平均价格

• 第二类个股：无市值限制，满足以下条件：

  1. 过去50天平均日成交量在3000万至5000万港币之间
  2. 过去50天平均每日股价波幅 ≥ 1.5%
  3. 10天移动平均股价 > 50天移动平均股价
  4. 昨日收盘价 > 20天移动平均价格

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风险要素

1. 美国增产：美国增产速度加快可能拖累油价回落。
2. 完井技术业务：中国需求疲弱可能继续影响完井技术业务。

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评级指标

• 买入：预期股价在12个月内上升 > 20%
• 沽出：预期股价在12个月内下跌 > 20%
• 持有：无明显催化因素，由“买入”降级直至出现明确“买入”讯息或再度降级为“卖出”

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免责声明

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利益披露

• 中国银河国际可能持有目标公司财务权益，或与目标公司存在利益关联。
• 分析员及公司相关人员可能参与目标公司证券交易，或持有重大利益。

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分析员保证

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• 分析员及有联系者在报告发布前后30日内未交易相关股票。

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版权声明

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