20240801-东吴证券-金工定期报告_量稳换手率STR选股因子绩效月报_7页_474kb

量稳换手率STR选股因子是基于换手率稳定性的择时工具，通过日频数据计算股票换手率的稳定性，回测期2006年1月至2021年4月，在全体A股样本下表现优异。多空对冲年化收益4106%，年化波动率1435%，信息比率2861，月度胜率7748%，最大回撤996%。相比之下，传统20日换手率因子的年化收益仅3341%，STR因子效果更优。2024年7月短期数据：多头组合收益率053%，空头组合-084%，对冲组合137%。风险在于该因子基于历史数据，未来市场可能发生重大变化，且单因子波动较大，需结合风险控制应用。整体而言，STR因子在A股市场选股中具有较高收益潜力，但仍需谨慎使用。