20250806-东吴证券-金工定期报告_优加换手率UTR2.0选股因子绩效月报_7页_526kb

优加换手率UTR2.0因子定期报告总结

2025年7月6日发布的《优加换手率UTR2.0选股因子绩效月报》对UTR2.0因子的表现和模型升级进行了剖析。该因子基于“优加法”，将量稳因子（STR）和量小因子（Turn20）结合，通过引入深度学习中的softsign函数将因子值转化为等比尺度，从而优化了因子之间的非线性关系。

在10分组多空对冲策略中，2006年1月至2025年7月期间，UTR2.0因子全市场A股的年化收益率达40.36%，年化波动率为14.97%，信息比率为2.70，月度胜率为75.74%，最大回撤为11.03%，展现了较高的收益风险比。2025年7月，其多头组合当月收益率为1.29%，空头组合收益为-0.06%，多空对冲组合表现尤为稳健，月收益为1.35%。

风险提示指出，模型基于历史数据，存在市场环境变化和因子波动的潜在风险，使用时需结合资金和风险控制等策略。

总结：报告披露的UTR2.0因子表现优异，模型精进效果显著。投资者应关注市场变化与风险控制。