20240219-万联证券-通信行业周观点_关注AI文生视频对算力及光模块需求的提振_9页_1mb

报告总结

行业表现

春节前一周，通信行业指数上涨537%，跑输沪深300指数0.46个百分点。当前行业估值PE（TTM）为1843倍，低于历史均值3546倍。

产业动态

• 5G-A技术应用于龙年央视春晚，提升视频传输和AR体验。
• 深圳智算中心点亮运营，算力调度规模超30000P。
• 俄罗斯计划2025年生产1000个国产5G基站，部署百万人口城市网络。
• 新增97个千兆城市。
• 中国移动天地一体低轨试验卫星成功发射。
• 首颗AI超分商业卫星“蓉漂号”发射，实现卫星智能分析。

投资建议

关注AI大模型驱动的算力升级，重点投资服务器、数据中心、光模块、卫星通信和运营商数字化业务。具体机会包括5G建设、云计算数据中心和数字化应用。

风险因素

主要风险包括中美科技摩擦对行业不确定性、5G建设延误、AI发展不及预期以及数字化产业建设滞后。