20231229-国泰期货-生猪_上涨预期未兑现_情绪转弱_2页_536kb

生猪市场分析总结（2023年12月29日）

核心内容概述

本报告分析了2023年12月29日生猪市场的基本面和期货走势，指出当前市场情绪有所转弱，尽管存在价格上涨预期，但未兑现。分析师周小球与吴昊对生猪期货合约及价差进行了详细解读，并提出了相应的投资建议。

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基本面数据

价格走势

• 河南现货：14600元/吨，同比下降350元/吨
• 四川现货：14350元/吨，同比下降100元/吨
• 广东现货：14850元/吨，同比持平

期货价格

• 生猪2401：13620元/吨，同比下降420元/吨
• 生猪2403：13690元/吨，同比下降240元/吨
• 生猪2405：14915元/吨，同比下降195元/吨

成交与持仓

• 生猪2401：成交量4254手，较前日增加1457手；持仓量3787手，较昨日减少1793手
• 生猪2403：成交量83660手，较前日增加8696手；持仓量120451手，较昨日增加3126手
• 生猪2405：成交量15956手，较前日增加3769手；持仓量49986手，较昨日增加1431手

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价差分析

• 生猪2401基差：980元/吨，同比增加70元/吨
• 生猪2403基差：910元/吨，同比下降110元/吨
• 生猪2405基差：-315元/吨，同比下降155元/吨
• 1-3价差：-70元/吨，同比下降180元/吨
• 3-5价差：-1225元/吨，同比下降45元/吨

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趋势强度

• 趋势强度：0
• 解释：趋势强度处于中性区间，表明市场整体处于无明显趋势状态，多空力量相对均衡。

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市场观点及建议

市场现状

• 标猪偏紧：市场对标猪供应紧张的预期依然存在
• 肥猪过剩：肥猪供应过剩，导致市场整体承压
• 情绪转弱：月底集团缩量未能推动价格上涨，市场情绪有所回落

投资建议

• 3-5反套具备价值：建议关注3-5月合约的反套机会
• 库存压力较大：去库节奏持续，市场库存压力仍然显著
• 短期支撑与压力位：
  • LH2401合约：支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨
• 5月交易周期反转预期：可考虑交易5月合约的周期反转机会
• 3月合约或弱势运行：预计3月合约将继续承压运行

风险提示

• 短期波动：市场存在短期波动风险，需注意止盈止损
• 不确定性：12月市场预期仍较差，去化可能延续

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其他重要信息

• 本报告仅供专业投资者参考，非专业投资者请勿使用
• 投资决策需基于自身风险承受能力，谨慎操作
• 报告数据来源为国泰君安期货，分析基于合规渠道获取的信息
• 报告不构成具体投资建议，亦不保证收益或承担损失责任

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分析师声明

• 作者具备期货投资咨询执业资格
• 报告信息准确反映分析师的研究观点
• 分析结论独立、客观、公正，不受第三方影响

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免责声明

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