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报告总结

市场表现

周四沪深股指低开高走，单边震荡上行。光伏、锂电等新能源板块领涨，消费股、权重股及题材股轮番活跃，市场成交量明显放大至0.88万亿元，活跃度显著提升。除煤炭、龙字辈概念与航运港口板块外，其余板块均有不同程度上涨，风光电设备、锂电和保险件最为活跃。

政策利好

最高人民检察院发布关于依法服务保障金融高质量发展的文件，强调严厉打击证券犯罪，提振市场信心，为活跃资本市场提供政策支持。

宏观经济与外部环境

• 地缘政治因素：俄乌冲突、半岛、南海局势紧张，巴以冲突升级，增加市场不确定性。
• 中美关系恶化：经贸与科技打压，单边制裁，产业链供应链紊乱，去美元化浪潮兴起。
• 全球经济下行：穆迪下调美国评级展望，美联储暗示可能接近利率峰值，欧洲经济衰退风险上升。
• 资金与汇率：人民币贬值导致南向资金流出A股，市场资金面供需失衡，增量资金不足。
• 技术面：股指自低点反弹挑战60天均线未果，技术性反弹特征明显，短期或震荡反复。

技术面与操作建议

• 技术面上，60天均线压制仍强，周四成交量放大但不足支撑持续上涨，市场弱势特征未改。
• 操作上需谨慎，保持观望，关注市场节奏与政策动向，精选个股，适度控制仓位。

风险提示

• 地缘政治冲突的蔓延，以及中美摩擦升级可能对市场情绪产生负面影响。
• 市场信心恢复较慢，政策底确立但需反复磨练确认市场底。
• 外部不利因素可能影响国内资本市场发展。

注：本报告分析内容由爱建证券有限责任公司及其研究团队提供，部分内容仅供投资者参考，具体投资决策由读者自行判断。