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生猪市场分析总结（2024年02月01日）

【核心内容】

本文为国泰君安期货分析师周小球与吴昊于2024年02月01日发布的生猪市场分析报告，主要聚焦于当前生猪现货与期货价格、趋势强度及投资建议。

【基本面数据】

现货价格

• 河南现货：17750元/吨，同比上涨650元/吨
• 四川现货：15900元/吨，同比上涨350元/吨
• 广东现货：15950元/吨，同比上涨550元/吨

期货价格

• 生猪2403合约：13915元/吨，同比上涨105元/吨
• 生猪2405合约：14630元/吨，同比上涨25元/吨
• 生猪2407合约：15590元/吨，同比下降75元/吨

成交量与持仓量

• 生猪2403合约：成交量58683手，较前日减少6897手；持仓量73218手，较昨日减少9184手
• 生猪2405合约：成交量18299手，较前日减少2388手；持仓量55929手，较昨日增加640手
• 生猪2407合约：成交量3806手，较前日减少245手；持仓量17911手，较昨日增加258手

基差与价差

• 生猪2403基差：3835元/吨，同比上涨545元/吨
• 生猪2405基差：3120元/吨，同比上涨625元/吨
• 生猪2407基差：2160元/吨，同比上涨725元/吨
• 生猪3-5价差：-715元/吨，同比扩大80元/吨
• 生猪5-7价差：-960元/吨，同比扩大100元/吨

【趋势强度】

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。

【主要观点】

1. 现货市场强势：由于返乡高峰导致消费持续增加，生猪现货价格表现强劲。
2. 期货市场弱于现货：期货合约价格较现货价格明显贴水，反映出市场对未来节后价格下跌的预期。
3. 南北价差印证疫情影响：当前南北价差扩大，初步印证了疫情对市场供需的影响。
4. 节后预期偏弱：节后价格下跌预期较强，但尚未出现大面积压栏行为，表明市场仍具一定的出栏积极性。
5. 二育入场安全边际高：节前高价刺激了养殖户的出栏意愿，节后二育入场的安全边际较高。
6. 5月合约处于建仓阶段：5月合约表现较为活跃，处于建仓阶段，建议逢低买入。

【投资建议】

• 短期策略：关注LH2403合约，支撑位为13000元/吨，压力位为15000元/吨。
• 操作建议：以逢低买入为主，注意设置止盈止损点。
• 风险提示：投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不建议盲目操作。

【免责声明】

• 本报告信息来源于公开资料，国泰君安期货不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。
• 报告观点仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，谨慎决策，不依赖本报告进行具体操作。

【版权声明】

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