20240906-瑞达期货-天然橡胶市场周报_17页_1mb

报告摘要

天然橡胶市场周报总结

1. 周度要点小结

本周天然橡胶市场呈现下探回升行情，进口胶与国产胶现货价格均有下跌。进口胶因工厂刚需采购支撑，国内全乳胶和越南胶交易较为平淡。预计未来全球产区季节性上量将持续，云南产区降雨趋缓，但原料产出仍不及预期。橡胶价格表现强势，需关注台风对海南产区的影响。青岛港口库存上周继续去库，保税区因通关恢复呈现累库趋势，预计本周保税库存将显著增加。

2. 市场行情回顾

天然橡胶期货主力合约主力价格周内震荡下跌，主力合约周跌幅达**-5.7%，20号胶合约周跌幅为-16%**。持仓情况显示，沪胶主力合约净空基本稳定，市场情绪无明显变化；20号胶净空下降，悲观情绪有所缓解。

3. 期现市场表现

现货价格与基差变动——截至9月5日，国营全乳胶报14,700元/吨，较上周跌幅500元，基差**-1480元/吨**，较上周缩小40元。20号胶基差小幅走弱至224元/吨，非标基差亦走弱至**-1,580元/吨**。

4. 期货市场结构分析

跨期价差方面，沪胶1-5价差为-135元/吨，表明近月合约升水。仓单方面，沪胶仓单增至239,410吨，20号胶仓单减少1,398吨。泰国合艾原料市场胶水价格涨跌互现，加工利润亦分化，烟片胶加工利润小幅上调，标胶利润承压下跌。

5. 库存与进口动态

青岛保税区与一般贸易区合计库存环比减少1.08%，其中保税区库存增幅高达20.6%，而一般贸易区库存骤降15.5%。7月中国天然橡胶进口量环比激增39.93%，累计同比则下滑21.82%。

6. 产业供需状况

上游——云南干胶价格上涨300元/吨，海南新鲜胶乳价格小幅上涨100元/吨；下游——半钢胎产能利用率环比上升0.2%至80%，全钢胎产能利用率环比大增2.07%。根据海关数据，7月中国轮胎出口量环比下滑0.54%，但1-7月累计增长则高达24.1%。国内重卡销量8月环比持平，但同比下滑18%，但1-8月累计增速已基本停止下滑。