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计算机行业周报总结（2024年04月04日）

核心内容

本周计算机（申万）指数下跌6.47%，跑输上证综指、创业板指和沪深300指数，排名全行业第30名。行业整体估值处于中等水平，市盈率-TTM为57.07，接近历史中位数。分析师吴婷婷对计算机行业保持“增持”态度，认为2024年可能是鸿蒙生态商业化落地的关键一年，同时关注AI大模型技术进展与终端智能的融合。

主要观点

华为P70发布在即，终端业务迎来复苏

• 发布时间：预计4月初正式发布，三款机型P70、P70 Pro、P70 Art已入网。
• 性能提升：P70搭载麒麟9000S处理器，Pro/Art版可能搭载“SH”超频版本，性能提升约20%。
• 网络技术：支持5G，部分机型升级至5.5G，引入卫星通信技术。
• 影像系统：标准版采用国产豪威OV50H传感器，Pro/Art版配备索尼IMX989，全系配备潜望式长焦镜头、可变光圈和OIS光学防抖。
• AI功能：内置华为盘古大模型，实现端侧与云端融合，重点提升AI摄影、语音助手、文案生成、图片视频生成等功能。
• 鸿蒙OS：预计搭载鸿蒙星河版本特性，为鸿蒙生态发展带来新的机遇。

鸿蒙生态进入商业化落地阶段

• 设备规模：截至1月18日，鸿蒙生态设备已增长至8亿台。
• 应用开发：首批200+鸿蒙原生应用启动开发，100+完成Beta版本，覆盖主流应用。
• 未来展望：预计年底实现5000+鸿蒙原生应用启动开发，最终达到50万+。鸿蒙星河Beta版可能于年中发布，部分普通用户可抢先体验。

AI大模型技术持续迭代，终端智能进展显著

• 财跃F1金融大模型：国内首个千亿参数多模态金融大模型，具备强大的金融语料理解和图表分析能力。
• 阶跃星辰Step系列大模型：包括Step-1千亿参数语言大模型、Step-1V多模态大模型、Step-2万亿参数MoE语言大模型，已开放API接口。
• 阿里Champ模型：基于3D的人物图片转视频模型，支持音频和照片驱动视频生成，开源发布。
• 百度智能云：推出7款大模型应用产品，覆盖营销、客服、代码编程等多个场景。
• 创新奇智AIInno-75B：参数量达750亿以上，通过中国信通院可信AI工业大模型评测，评级为4+级。
• 腾讯AniPortrait：开源视频生成框架，支持面部自然度、姿势多样性和视觉质量优化。
• 宁畅NEX AI Lab：推出首个AI算力栈，支持GPT、LLaMA、Stable Diffusion等模型，满足多种应用场景需求。

关键信息

投资建议

• 华为计算伙伴：软通动力、神州数码、拓维信息、卓易信息。
• 鸿蒙相关企业：软通动力、中软国际、润和软件、拓维信息、九联科技、证通电子。

公司动态

• 业绩披露：多家公司披露2023年业绩，如恒生电子、神州数码、宝信软件等，部分公司业绩增长显著，如广联达、今天国际、佳都科技等。
• 股份回购：中国软件、天融信、久其软件、佳都科技等公司进行股份回购，以稳定股价。
• 对外投资：今天国际、同辉信息等公司对外投资设立子公司，拓展海外市场或增强技术布局。

一级投融资

• 国内融资：北极芯微、西人马、视拓云、清程极智、芯擎科技、功芯科技获融资。
• 国外融资：Cluster Protocol、HeyGen、FundGuard、GDS International、Hive等公司获融资，涵盖AI模型构建、视频生成、数据中心建设等领域。

风险提示

1. 下游景气度不及预期：疫情或经济下行可能影响终端需求。
2. 政策推进不及预期：政府财政收入变化可能影响政策落地进度。
3. 技术创新不及预期：技术进展或研发能力不足可能加剧行业竞争。
4. 行业竞争加剧：AI大模型与终端智能赛道竞争加剧，可能影响企业盈利。

相关报告

• 《Kimi 掀起长文本大战，终端智能进展不断》（2024年03月25日）
• 《AI大模型持续迭代，关注终端智能进展》（2024年03月19日）
• 《大模型竞争白热化，政府报告首提“人工智能+”》（2024年03月13日）
• 《AI创新不止，持续关注AI投资机会》（2024年03月05日）
• 《政策、产业双重催化，持续重视AI投资机会》（2024年02月26日）

总结

本周计算机行业整体表现不佳，但华为P70的发布和鸿蒙生态的持续发展成为市场关注的焦点。随着AI大模型技术不断突破和终端智能应用的深入，行业迎来新的增长点。分析师建议投资者关注华为计算及鸿蒙生态相关企业，同时留意AI大模型产业链上的创新企业。尽管存在一定的风险，但行业前景仍被看好，投资机会较为丰富。