20240910-国泰期货-所长早读_71页_21mb

总结

宏观经济数据

2024年9月9日，中国国家统计局数据显示：

• CPI同比上涨0.6%， 创年内新高，环比连续两个月反弹；
• PPI同比下降1.8%， 同比降幅扩大，短期工业品价格承压。

核心通胀仍受食品价格高位与居民收入放缓影响，疲软难改。

板块观点

金属商品简析

1. 铝/氧化铝：供需平衡暂持中，库存低位，现货强支撑，中性建议。
2. 锌、铅、铜：消费端承压，价格震荡偏弱，年看空。
3. PP（聚丙烯）：需求未见效，终端谨慎为主，极端偏向中性偏弱。

所长观点整合

• 国内高通胀回落预期不强，但PPI低于预期显示工业景气度不够，政策宽松预期可能对冲当前工业弱态。
• 国庆前“金九银十”，关注高频数据，如同比下降加剧，可能带来反弹预期。
• 若政策不变，结构性成长股可能波动，风险偏好仍受来回调整。

免责声明：以上分析基于公开数据，供参考，不做具体投资建议。