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格林大华期货白糖早报总结（2021年11月19日）

核心内容概述

格林大华期货发布的白糖早报分析了当前白糖市场的走势及影响因素，指出国际和国内市场均存在一定的利多与利空因素，整体趋势仍以震荡上行为主。报告强调了进口量减少、新榨季生产节奏变化以及原油价格波动等关键点。

主要观点

• 国际糖市表现：ICE原糖小幅下跌，但国际糖业组织（ISO）下调了2021/22年度全球食糖消费量预期，表明市场对全球供需格局的担忧有所缓解。
• 国内糖市走势：郑糖夜盘小幅下跌，短期冲高回落，但整体仍维持震荡上行趋势。
• 进口情况：10月份中国进口食糖81万吨，同比和环比均减少，累计进口量增加，但短期进口压力有所减弱。
• 新榨季动态：广西糖厂正式开榨，生产节奏较去年同期偏慢9天；北方新疆糖厂开始收榨，甜菜糖产量预计出现较大降幅，可能对国内供应产生影响。

关键信息汇总

利多因素

• 国际原油上涨：纽约WTI 12月合约报收79.01美元/桶，上涨0.65美元，提振市场情绪。
• 进口量减少：10月份中国进口食糖同比减少7万吨，环比减少6万吨，显示国内需求可能有所收缩。
• 全球糖市缺口缩小：ISO预计2021/22年度全球食糖短缺255万吨，较8月份预期的385万吨有所改善。
• 新榨季生产节奏：广西糖厂开榨时间较去年推迟，可能对短期供应造成一定影响。

利空因素

• ICE原糖下跌：3月合约收报20.18美分/磅，下跌0.24美分，对国内市场形成一定压制。

操作建议

• 建议投资者在多单获利后进行平仓操作。
• 可在价格回调时逢低介入，继续采用滚动交易策略，以应对市场的波动性。

风险提示

• 原油价格波动：国际原油价格可能对白糖价格产生联动影响。
• 新榨季产量及生产情况：新榨季的产量和生产进度将直接影响国内供应，进而影响价格走势。

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