20241024-东兴证券-首席周观点_2024年第43周_7页_834kb

报告摘要

东兴证券第43周研究报告要点摘要：

电子行业：
- 东兴证券电子行业首席分析师刘航指出，鸿蒙系统在中国市场份额快速提升。原塞班系统因发展限制被逐渐取代，而安卓系统的兼容性、灵活性和生态系统成为主流。
- 华为面对谷歌安卓断供的压力，推动了纯血鸿蒙（HarmonyOS NEXT）的操作系统发展。自2024年一季度，鸿蒙在中国市场首次超过iOS。
- 纯血鸿蒙具备四大优势：系统级AI能力、颠覆式架构创新、星盾安全架构以及多设备无缝连接。
- 列举该系统10月8日开启测试；首批包括Mate60系列、Mate X5系列及MatePad Pro系列。
- 该系统的成熟和商业化落地，将利好鸿蒙产业链上的应用软件企业并促进生态建设。受益标的包括：钜泉科技、科大讯飞、用友网络、润达医疗等。
- 风险包括下游需求减弱、技术或客户导入不及预期、贸易摩擦加剧
交运行业：
- 东兴证券交运首席分析师曹奕丰提到9月快递业务量同比增长18.8%，环比略降。其中同城件增长15.3%，异地件增长18.8%。
- 通达系快递公司市场份额有提升：圆通继续领先，申通和韵达同样有所增长。
- 单票价格在经历低价竞争后开始企稳回升，行业内开始注重合理竞争。
- 投资上建议关注龙头如中通、圆通，预判四季度价格战可能缓和。
金属行业（黄金）：
- 东兴证券认为，黄金的金融属性弱化而商品供需属性强化，决定了价格的“韧性”。
- 总体供应端矿产金增长乏力，呈现刚性；需求端，传统金饰/金条需求下滑，投资性需求（ETF和央行购金）显著增长。
- 全球央行购金趋势明显，受巴塞尔协议III推动，黄金作为现金属性资产的替代受到重视。
- 预计房地产支持力度加大以及国际形势变化将延续黄金的吸引力。
- 新兴国家央行购金持续加强，国家依旧看好黄金作为战略储备和投资工具的价值。
- 相关公司建议关注等。风险提示包括流动性超预期紧缩、央行购金节奏逆转等
非银行业：
- 国家层面的经济刺激政策（如调整房地产政策、准备金率调整）和国外投行对于市场看法的改善，提振了投资者信心。
- 大周期板块如券商、保险股被认为是政策受益者。鼓励重点进攻政策概念股。
- 此外，国企改革和金融创新是提升券商估值的重点；保险业可能继续受益于居民资产增值需求和LPR下调。
食品饮料行业：
- 近期地产政策和央行刺激措施提振了市场信心，上周末股市表现亮眼。
- 食品饮料行业估值经过修复，预计将随消费旺季的到来、企业业绩改善和春节的临近进一步回升。
- 建议关注白酒、调味品板块龙头等顺周期性更强的消费龙头标的。