20250221-国泰期货-豆粕_阿根廷天气担忧仍在_美国关税担忧部分缓解_美豆收涨_连粕或跟随偏强_豆一_跟随周边品种反弹_3页_573kb

豆粕与豆一市场分析总结（2025年02月21日）

核心内容概述

2025年2月21日，豆粕与豆一市场整体呈现偏强走势。豆粕期货价格在日盘和夜盘均上涨，豆一期货则在日盘下跌后夜盘反弹。市场情绪受到阿根廷天气担忧和美国关税政策缓解的双重影响，推动豆类价格上行。

市场表现

豆粕（DCE 2505合约）

• 日盘收盘价：2929元/吨，上涨44元（+1.53%）
• 夜盘收盘价：2947元/吨，上涨38元（+1.31%）
• 趋势强度：+1（偏强）

豆一（DCE 2505合约）

• 日盘收盘价：4023元/吨，下跌11元（-0.27%）
• 夜盘收盘价：4054元/吨，上涨39元（+0.97%）
• 趋势强度：+1（偏强）

基本面分析

现货价格

• 山东地区：3700～3750元/吨，较昨日上涨20元
  • 2月提货期M2505+900
  • 4月1日-3月15日M2505+700
  • 4月16日-5月15日M2505+240
  • 6-9月M2509-30，较昨日持平
• 华东地区：3620～3700元/吨，较昨日上涨20元或持平
  • 2月基差M2505+700，持平
  • 3月M2505+680，持平
  • 2-5月M2505+500，持平
  • 4月1日-5月15日提货期M2505+600，持平
• 华南地区：3620～3680元/吨，较昨日上涨30元或50元
  • 2月M2505+800（限量，湛江），持平
  • 3月M2505+660，持平
  • 4月M2505+400，持平
  • 4月15日-5月15日M2505+180，持平
  • 5月M2505+50，持平
  • 6-9月M2509-50，持平

产业数据

• 成交量（日度）：19.52万吨
• 库存（周度）：41.63万吨（前一交易日）
• 前两交易日库存：42.24万吨

宏观及行业新闻

国际市场动态

• CBOT大豆期货：周四收盘上涨，主要因美元走弱及阿根廷天气担忧。
• 阿根廷天气：1月炎热干燥天气影响作物生长，近期高温天气再度出现，加剧市场对产量的担忧。
• 美国关税政策：特朗普表示美国可能与中国达成贸易协议，缓解了贸易商对关税影响的担忧。
• 美国播种面积：美国农业合作社银行预测春季大豆播种面积将降至8400万英亩，同比下降3.6%。

市场趋势分析

• 豆粕和豆一均表现出偏强趋势，市场情绪整体偏向乐观。
• 阿根廷天气问题持续影响南美大豆供应预期，支撑价格。
• 美国关税政策的潜在缓解，对市场信心有所提振。
• 现货价格与期货价格联动，显示市场对远期合约的预期较为一致。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况做出决策。
• 本报告数据来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺收益，不承担损失责任。
• 报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或修改。

总结

2025年2月21日，豆粕与豆一市场因阿根廷天气担忧和美国关税政策缓解而呈现偏强走势。豆粕期货价格在日盘和夜盘均上涨，豆一期货则在日盘下跌后夜盘反弹。现货价格整体上涨，显示市场对短期供应紧张的预期。尽管美国播种面积下降可能对供应产生一定压力，但整体市场情绪偏向乐观，预计连粕或将继续跟随美豆走势偏强。投资者应关注天气变化及政策动向，谨慎操作。