20240819-东证期货-黄金周度报告_宽松交易再起_国际金价创新高_11页_1mb

黄金市场分析总结

报告日期： 2024年8月19日
标题： 宽松交易再起，国际金价创新高
评级： 震荡

一、市场综述

1. 国际黄金： 伦敦金突破2500美元/盎司，创历史新高，涨幅约32%。
2. 国内表现： 沪金主力合约仍未达到年内高点，内盘涨幅弱于外盘，原因包括国内实物需求下滑、人民币近期小幅升值导致国内黄金出现折价。
3. 驱动因素：
   • 美联储官员表态偏鸽，降息预期有所升温。7月CPI数据回落，旨在支撑美联储可能降息的预期。
   • 地缘政治风险上升，尤其是潜在的伊朗报复计划及乌克兰局势，提升了市场避险情绪。
   • 美国消费数据反弹，但受居民收入压力影响，消费动能可能继续放缓。

二、投资建议

1. 短期： 黄金价格已创新高，追多风险较大，国内市场回调风险存在。
2. 中长期： 现阶段市场对宽松货币政策已有充分定价，关注实际利率变化和降息进程。

三、风险提示

1. 地缘政治风险缓解可能导致避险情绪降温，黄金回调风险上升。
2. 美联储若转向鹰派，可能推迟降息，导致市场情绪反转。
3. 市场流动性冲击也可能引发黄金价格震荡。

分析师： 徐颖（FRM）
联系人： 梁爽
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