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招商期货锰硅纯数据日报总结（2021年7月20日）

核心内容概述

本报告为招商期货研究所发布的锰硅纯数据日报，内容涵盖锰矿、焦炭、锰硅现货及期货市场数据，以及相关价差、库存、开工率等关键指标。报告旨在为投资者提供市场动态及基本面分析，帮助其做出投资决策。

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一、锰矿市场数据

1.1 锰矿价格

• 南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%）：4.90美元/吨度
• 澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%）：5.50美元/吨度
• 南非矿汇总价格（Mn38块）：
  • 天津港：34.50元/吨度
  • 钦州港：36.50元/吨度
• 澳矿汇总价格（Mn46块）：
  • 天津港：41.50元/吨度
  • 钦州港：41.50元/吨度

1.2 锰矿库存

• 港口合计库存（周）：592.80万吨
• 天津港库存（周）：446.60万吨
• 钦州港库存（周）：131.20万吨

1.3 运费与利润

• 南非至中国海岬型运费：19.50美元/吨，周变化-1.00美元/吨
• 进口利润（南非38%）：
  • 天津港：-1.14元/吨度，周变化-0.01元/吨度
• 边际利润：
  • 内蒙：1,967元/吨度，周变化+63元/吨度
  • 宁夏：1,679元/吨度，周变化+138元/吨度
  • 广西：784元/吨度，周变化+25元/吨度

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二、锰硅现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：7,600元/吨度，周变化+350元/吨度，月变化+250元/吨度
• 宁夏报价（不含运费）：7,675元/吨度，周变化+425元/吨度，月变化+375元/吨度
• 广西报价（不含运费）：7,525元/吨度，周变化+275元/吨度，月变化+175元/吨度
• 南北价差（广西-内蒙）：-75元/吨度

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三、期货收盘价与基差

• 期货收盘价：
  • SM01：7,722元/吨度，周变化+390元/吨度，月变化+336元/吨度
  • SM05：7,560元/吨度，周变化+200元/吨度，月变化+134元/吨度
  • SM09：7,878元/吨度，周变化+640元/吨度，月变化+568元/吨度
• 基差（仓单成本-主力收盘）：22元/吨度，周变化+45元/吨度，月变化-290元/吨度

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四、月差分析

• SM01-SM05：162元/吨度，周变化+146元/吨度，月变化+190元/吨度
• SM05-SM09：-318元/吨度，周变化-130元/吨度，月变化-440元/吨度
• SM09-SM01：156元/吨度，周变化-16元/吨度，月变化+250元/吨度

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五、开工率与产量

• Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周）：50.69%，周变化-8.04%，月变化-8.52%
• Mysteel全国121家独立硅锰产量（周）：19.01万吨，周变化-1.58%，月变化-1.47%
• Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周）：76.69%，周变化-1.57%，月变化-3.52%

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六、主要观点

• 锰矿价格波动：南非矿价格略有下降，而澳矿价格相对稳定，显示出市场对南非矿的偏好。
• 锰硅现货价格上涨：全国主要地区报价均有所上涨，反映市场对锰硅的需求持续增强。
• 期货市场表现：期货价格整体上涨，但不同合约之间的价差有所变化，需关注套利机会。
• 库存情况：港口库存有所增加，但不同港口之间库存差异较大，可能影响供需平衡。
• 成本与利润：边际利润有所提升，表明企业盈利能力增强，但进口利润仍为负，需关注进口成本。

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七、关键信息

• 数据来源：Mysteel、WIND、招商期货研究所
• 研究员：
  • 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究。
  • 邓文哲：招商期货钢矿研究员，擅长基本面分析与逻辑推理，专注套利交易策略。
• 风险提示：本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

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八、总结

本日报显示，锰矿价格整体稳定，但南非矿价格略有下降，澳矿价格保持不变。锰硅现货价格稳步上升，期货市场也呈现上涨趋势，但不同合约之间的价差有所波动。库存数据表明港口库存有所增加，而开工率与产量则有所下降，反映出市场供需关系的复杂变化。投资者应关注进口利润与边际利润的变化，把握市场机会，同时注意市场风险，谨慎决策。