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招商期货锰硅纯数据日报总结（2021/11/1）

核心内容概述

本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，涵盖锰矿、焦炭、现货价格、期货收盘价、价差、库存及开工率等关键数据，用于分析锰硅产业链的市场动态和投资机会。报告提供了当前市场的主要价格变动、库存情况、成本变化以及相关期货合约的表现。

主要观点

1. 锰矿价格与库存

• 南非半碳酸块：价格为4.65美元/吨，未提供涨跌数据。
• 澳洲块矿：价格为5.80美元/吨，未提供涨跌数据。
• 南非矿汇总价格：
  • 天津港：37.00元/吨度，周变化为-1.50元/吨度，月变化为+1.50元/吨度。
  • 钦州港：40.50元/吨度，周变化为-0.50元/吨度，月变化为+3.00元/吨度。
• 锰矿库存：
  • 港口合计：577.60万吨，周变化为-10.00万吨。
  • 天津港：423.00万吨，周变化为+0.20万吨。
  • 钦州港：139.60万吨，周变化为-10.20万吨。
• 南非至中国运费：21.50美元/吨，周变化为-1.00美元/吨。

2. 现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：11,200元/吨。
• 宁夏报价（不含运费）：10,800元/吨。
• 广西报价（不含运费）：10,925元/吨。
• 南北价差（广西-内蒙）：-275元/吨。

3. 边际利润与期货收盘价

• 边际利润：
  • 内蒙：3,480元/吨。
  • 宁夏：2,540元/吨。
  • 广西：2,194元/吨。
• 期货收盘价：
  • SM01：9,704元/吨。
  • SM05：9,006元/吨。
  • SM09：8,818元/吨。

4. 价差与基差

• 进口利润：南非38%矿在天津港为5.14元/吨，周变化为+0.01元/吨。
• 品种价差：澳块46% - 南非块38%（天津港）为2.24元/吨，周变化为-0.57元/吨。
• 港口价差：南非块38%在钦州港-天津港为3.50元/吨，周变化为+1.00元/吨。
• 基差：仓单成本 - 主力收盘为1,796元/吨。
• 月差：
  • SM01-SM05：698元/吨。
  • SM05-SM09：188元/吨。
  • SM09-SM01：-886元/吨。

5. 焦炭价格

• 焦粒出厂价格（S1，MT10）：银川：3,510元/吨，未提供涨跌数据。

6. 库存与开工率

• 仓单数量：6,171吨，周变化为+1,090吨。
• 有效预报：3,792吨，周变化为-2,108吨。
• 注册仓单+有效预报：9,963吨，周变化为-1,018吨。
• 开工率：
  • Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周）：52.56%。
  • Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周）：74.90%。
  • 全国硅锰产量（周）：15.37万吨。

关键信息

• 市场动态：锰矿价格整体呈现波动趋势，南非矿价格在天津港和钦州港均有下降，而澳洲矿价格相对稳定。
• 库存变化：港口合计库存减少，天津港库存略有上升，钦州港库存下降明显。
• 成本与利润：南非矿的进口利润在天津港为5.14元/吨，边际利润在不同地区存在差异。
• 期货表现：SM01、SM05、SM09合约价格均有不同幅度的变动，月差显示市场预期存在分歧。
• 行业数据：硅锰企业开工率和钢厂高炉开工率均处于中等水平，产量有所下降。

数据来源

• Mysteel
• WIND
• 招商期货研究所

研究员简介

• 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究，持有期货从业资格（F3066708）。
• 陶锐：招商期货黑色产业小组主管，重庆大学数量经济学研究生，擅长从细节挖掘产业投资机会，持有期货从业资格（F3042712）和期货投资咨询资格（Z0015475）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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