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招商期货锰硅纯数据日报总结（2021年9月27日）

核心内容概览

本报告为招商期货于2021年9月27日发布的锰硅纯数据日报，涵盖锰矿、焦炭、现货价格、期货收盘价、库存、价差、边际利润、开工率及产量等关键数据。报告旨在为投资者提供关于锰硅产业链的市场动态分析，帮助其做出更合理的投资决策。

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一、锰矿市场数据

1.1 锰矿价格

• 南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%）：4.56美元/吨度
• 澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%）：5.64美元/吨度
• 南非矿汇总价格（Mn38块）：
  • 天津港：35.50元/吨度
  • 钦州港：37.00元/吨度
• 澳矿汇总价格（Mn46块）：
  • 天津港：42.50元/吨度
  • 钦州港：44.50元/吨度

1.2 锰矿库存

• 港口合计（周）：575.50万吨
• 天津港（周）：396.60万吨
• 钦州港（周）：163.90万吨

1.3 运费与利润

• 南非至中国运费（海岬型）：28.50美元/吨
• 进口利润（南非38%）：
  • 天津港：2.03元/吨度
  • 周变化：0.03元/吨度
  • 月变化：2.95元/吨度

1.4 价差

• 品种价差（澳块46%-南非块38%）：
  • 天津港：-0.39元/吨度
  • 周变化：0.41元/吨度
  • 月变化：0.74元/吨度
• 港口价差（南非块38%）：
  • 钦州港-天津港：1.50元/吨度
  • 周变化：0.50元/吨度
  • 月变化：1.00元/吨度

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二、现货价格与期货收盘价

2.1 现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：11,325元/吨
• 周变化：+1,300元/吨
• 月变化：+3,650元/吨
• 宁夏报价（不含运费）：11,300元/吨
• 周变化：+1,300元/吨
• 月变化：+3,525元/吨
• 广西报价（不含运费）：11,525元/吨
• 周变化：+1,450元/吨
• 月变化：+3,800元/吨

2.2 期货收盘价

• SM01：11,652元/吨
• SM05：10,734元/吨
• SM09：10,226元/吨

2.3 基差与月差

• 基差（仓单成本-主力收盘）：-27元/吨
• 月差（SM01-SM05）：+918元/吨
• 月差（SM05-SM09）：+508元/吨
• 月差（SM09-SM01）：-1,426元/吨

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三、开工率与产量

• Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周）：29.37%
• 周变化：-6.76%
• 月变化：-26.76%
• Mysteel全国121家独立硅锰产量（周）：13.18万吨
• 周变化：-1.11%
• 月变化：-5.37%
• Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周）：69.92%
• 周变化：-1.96%
• 月变化：-4.30%

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四、主要观点与关键信息

4.1 市场趋势

• 锰矿价格整体呈现波动趋势，南非矿价格相对较低，澳洲矿价格较高，价差在不同港口间有所变化。
• 现货价格在不同地区有所差异，内蒙、宁夏、广西报价均有所上涨，但涨幅不一。
• 期货价格呈现下跌趋势，尤其是远月合约（如SM09）跌幅较大，表明市场对未来预期较为悲观。

4.2 库存与需求

• 港口锰矿库存有所下降，尤其以天津港为主，显示市场需求可能有所收缩。
• 仓单数量和有效预报合计显示市场供应相对稳定，但有效预报数量有所增加，可能影响未来供需格局。

4.3 产业链影响

• 开工率和产量下降可能反映行业整体需求疲软，对锰硅价格形成下行压力。
• 基差为负，表明现货价格低于期货价格，可能影响套利交易策略。

4.4 风险提示

• 市场有风险，投资者应谨慎对待，避免仅依赖本报告作出投资决策。
• 报告数据来源为Mysteel、WIND及招商期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。

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五、研究员简介

• 杨依纯：招商期货合金研究员，专注于锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究。
• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，拥有FRM证书及投资咨询资格，擅长基本面分析和逻辑推理，曾获大商所“十大期货投研团队”称号。

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六、免责声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得复制、引用或转载。