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贵金属市场分析总结（2024年11月15日）

核心内容概述

2024年11月15日，贵金属市场整体呈现高位回落趋势，黄金与白银价格均出现不同程度的下跌，市场情绪偏谨慎。本报告由国泰君安期货分析师王蓉和刘雨萱共同发布，提供黄金与白银的期货及现货电子盘价格、成交量、持仓量、ETF持仓、库存及价差等关键数据，以及宏观和行业新闻的简要分析。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 黄金价格：沪金2412合约昨日收盘价为593.10元，跌幅1.88%；夜盘收盘价为595.50元，跌幅0.82%。黄金T+D合约昨日收盘价为591.19元，跌幅1.96%；夜盘收盘价为593.97元，跌幅0.11%。Comex黄金2412合约收盘价为2576.20美元，跌幅0.33%。
• 成交量与持仓：沪金2412合约昨日成交量为252,658手，较前日增加64,656手；持仓量为82,258手，较前日减少4,069手。Comex黄金2412合约成交量为252,592手，较前日增加16,595手；持仓量为266,197手，较前日减少14,450手。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓为867.37吨，较前日减少1吨；SLV白银ETF持仓为14,635.86吨，较前日减少96吨。
• 库存：沪金库存为13,449千克，无变化；Comex黄金库存为17,417,876金衡盎司，较前日增加73,546金衡盎司。
• 价差：黄金T+D对AU2412合约价差为-1.91元，较前日下降0.46元；沪金2412合约对2502合约价差为2.06元，较前日下降0.08元；黄金T+D对伦敦金价差为204.28美元，较前日略有下降。

2. 白银市场表现

• 白银价格：沪银2412合约昨日收盘价为7479元，跌幅2.64%；夜盘收盘价为7612元，跌幅0.51%。白银T+D合约昨日收盘价为7433元，跌幅3.00%；夜盘收盘价为7567元，涨幅0.23%。Comex白银2412合约收盘价为30.535美元，涨幅0.43%。
• 成交量与持仓：沪银2412合约昨日成交量为382,184手，较前日增加55,992手；持仓量为209,670手，较前日减少24,784手。Comex白银2412合约成交量为74,050手，较前日增加6,935手；持仓量为72,376手，无变化。
• ETF持仓：SLV白银ETF持仓为14,635.86吨，较前日减少96吨。
• 库存：沪银库存为1,248,992千克，较前日增加6801千克；Comex白银库存为311,292,388金衡盎司，较前日减少1,395,758金衡盎司。
• 价差：白银T+D对AG2412合约价差为19美元，较前日下降3美元；沪银2412合约对2502合约价差为28元，无变化；白银T+D对伦敦银价差为2,474美元，较前日下降285美元；买沪银12月抛6月跨期套利成本为73.41元，较前日下降11.3元。

关键信息

宏观及行业新闻

1. 比特币价格：比特币升破8万美元，可能对贵金属市场产生一定影响。
2. 中国地方政府债务：全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额，用于置换存量隐性债务，财政部长蓝佛安表示化债思路发生根本转变，新增地方化债资源达10万亿元。
3. CPI与PPI数据：中国10月CPI同比上涨0.3%，环比下降；PPI同比降幅扩大至2.9%，显示经济复苏压力。
4. 美国消费者信心：美国密歇根大学11月消费者信心指数初值升至七个月高点，可能对美元指数形成支撑。

趋势强度

• 黄金趋势强度：1（偏弱）
• 白银趋势强度：1（偏弱）

总结

整体来看，黄金与白银市场在短期内呈现回落趋势，价格波动主要受宏观经济数据、美元指数及市场情绪影响。黄金与白银的期货及现货价格均出现下跌，成交量有所上升，但持仓量和ETF持仓均呈下降趋势。价差方面，黄金与白银的跨期价差及与伦敦市场价差均有所调整，显示出市场对价格走势的分歧。宏观面上，中国债务政策和美国消费者信心数据对市场产生一定影响，但整体仍偏弱。投资者需密切关注市场动向及政策变化，合理评估风险，谨慎操作。