20240725-国泰期货-黄金_高位震荡_白银_震荡疲软_3页_567kb

贵金属市场分析总结（2024年7月25日）

核心内容概述

2024年7月25日，贵金属市场整体呈现高位震荡态势。黄金与白银价格波动较小，市场情绪偏中性，缺乏明确的趋势方向。从数据来看，黄金价格小幅上涨，白银则表现疲软，反映出市场对宏观经济环境的观望态度。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 沪金2408合约：昨日收盘价为483.54，日涨幅1.25%；夜盘收盘价为567.22，夜盘涨幅0.08%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为480.00，日涨幅1.06%；夜盘收盘价为563.77，夜盘跌幅0.15%。
• Comex黄金2308：昨日收盘价为2397.50，日跌幅0.20%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为2421.45，日涨幅0.76%。
• 趋势强度：黄金趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

2. 白银市场表现

• 沪银2408合约：昨日收盘价为7688，日涨幅2.00%；夜盘收盘价为7614.00，夜盘跌幅0.13%。
• 白银T+D：昨日收盘价为7673，日涨幅1.71%；夜盘收盘价为7593，夜盘跌幅0.63%。
• Comex白银2408：昨日收盘价为29.080，日跌幅1.14%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为28.888，日涨幅0.98%。
• 趋势强度：白银趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

3. 成交与持仓变化

• 沪金2408：昨日成交19,781手，较前日减少11,920手；持仓27,617手，较前日减少1,660手。
• Comex黄金2406：昨日成交100,240手，较前日增加43,376手；持仓303,842手，较前日增加11,610手。
• 沪银2408：昨日成交604,616手，较前日减少76,711手；持仓151,638手，较前日减少27,736手。
• Comex白银2407：昨日成交53,992手，较前日增加791手；持仓119,807手，较前日无变化。

4. ETF与库存数据

• SPDR黄金ETF：昨日持仓841.74，无变化。
• SLV白银ETF（前天）：昨日持仓14,204.05，较前日减少97。
• 沪金库存：昨日库存11,184千克，无变化。
• Comex黄金库存（前日）：昨日库存17,918,887金衡盎司，较前日增加96,453。
• 沪银库存：昨日库存1,089,317千克，较前日减少6,545。
• Comex白银库存（前日）：昨日库存301,909,830金衡盎司，较前日减少616,156。

5. 价差分析

• 黄金T+D对AU2408价差：昨日-3.70，前日-2.60，较前日变动-1.10。
• 沪金2408对2412合约价差：昨日476.92，前日475.90，较前日变动+1.02。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日4.77，前日5.64，较前日变动-0.87。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日177.02，前日-2.03，较前日变动+179.05。
• 白银T+D对AG2408价差：昨日-7，前日-3，较前日变动-4。
• 沪银2412对2408合约价差：昨日-5,378，前日-5,456，较前日变动+78。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日73.41，前日84.74，较前日变动-11.3。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日2,688，前日-173，较前日变动+2,861。

6. 汇率情况

• 美元指数：昨日104.33，较前日下跌0.10%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日7.28，较前日上涨0.01%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：数据不可用。
• 欧元兑美元：昨日1.09，较前日无变化。
• 美元兑日元：昨日156.02，较前日上涨0.05%。
• 英镑兑美元：昨日1.21，较前日无变化。

关键信息

• 宏观及行业新闻：

  1. 美股标普500、纳指跌幅为一年半以来最深，VIX指数暴涨22%，特斯拉暴跌12%，英伟达和博通下跌约7%。
  2. 美国7月Markit制造业PMI创7个月新低，服务业则创28个月新高。
  3. 欧元区7月制造业PMI初值创7个月新低，德国综合PMI意外陷入萎缩。
  4. 加拿大再度如期降息25基点，暗示未来进一步降息。
  5. 前美联储三把手改口支持7月降息，表明美联储可能采取行动。

• 市场情绪：整体市场情绪偏中性，黄金和白银均未形成明显趋势，投资者观望情绪浓厚。

• 操作建议：市场缺乏明确方向，建议投资者谨慎操作，关注宏观经济数据及政策动向。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，自行承担投资风险。