20241206-东吴期货-需求支撑仍在_铁矿下方空间不大_16页_1mb

铁矿石周度市场分析总结

分析师信息：
姓名：朱少楠
从业资格编号：F3042921
投资咨询证号：Z00153272
期货投资咨询业务批准文号：证监许可20111446号

一、整体市场概述

需求支撑仍在，下方空间有限

本报告指出，短期铁矿石虽有小幅回落，但需求端支撑依旧显著。尽管铁水产量环比小幅下降，但由于板材需求较好以及电炉开工率低位运行，铁矿石需求下降幅度有限，钢厂补库需求也在逐步释放，短期内价格仍具备一定支撑。

二、短期观点

上周主要观点回顾

• 需求端：铁水产量虽下降，但速度较慢。
• 供应端：境外四大矿山发运平稳，港口库存变化不大。
• 价格运行：预计震荡偏强运行。

本周走势分析

• 价格回落原因：前期价格上涨后，市场情绪降温，基差走弱，供需偏宽松。
• 预期不变：尽管短期供需略显宽松，但政策预期与钢厂补库需求仍提供支撑。

主要观点结论

• 需求端：铁水产量下降虽惯性强，但速度缓慢；钢厂库存偏低，仍有补库驱动。
• 供应端：发运平稳，矿山冲量不明显。
• 风险提示：若钢材需求超预期下降，可能抑制铁矿需求。

三、周度重点数据摘要

铁水产量

• 日均铁水产量环比减少126万吨，但仍处于高位，疏港量较高。
• 数据表明，铁水产量下降虽显著，但恢复速度较慢。

全球铁矿石发运量

• 全球发运总量环比略微减少，澳巴发运持平。
• 其中，澳大利亚对中国出口量呈微幅减少。

端口库存情况

• 45港铁矿库存环比减少，去库压力不大。
• 钢厂库存环比小幅上升，表明钢厂补库意愿较强。

四、风险提示

• 主要风险点：钢材需求超预期下降。
• 市场变化监控：需密切关注矿山冲量行为及钢厂补库节奏。

五、图表数据备注（简要）

涉及图表包括：现货价格/基差、品种价差、澳巴发运量、四大矿山发运量、生铁产量及各类库存情况。数据来源主要依赖于Wind、同花顺、Mysteel等机构数据。

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本报告为东吴期货研究所观点，内容基于公开信息，不构成投资建议。投资者须自行承担责任，期货投资风险自负。