20241206-农银国际证券-每天导读_4页

投资者洞察：全球市场动态与策略建议

多元周期下的市场分化

2024年12月6日市场数据显示全球市场呈现结构性分化格局。美国股市三大指数小幅收跌，欧洲股市表现良好，亚太市场则受政策信号与AI板块情绪影响呈涨跌互现态势。国内方面，恒生指数和国指受大会前夕政策信号影响小幅收跌，而A股在AI利好和比特币上涨带动下表现活跃。

热点聚焦：AI与新能源的双重驱动

随着Sora等新技术应用落地，AI概念股持续走强，相关应用端如虚拟人、短剧等表现活跃。与此同时，光伏行业座谈会强调可持续发展与反恶性竞争，利于行业长期布局，而特斯拉等新能源企业的合作进展也提振了板块。

关键数据与风险提示

• 亚太观察：中国对美军工制裁升级，显示地缘政治风险压铸不可忽视；中国新能源汽车销量同比下滑明显，行业竞争压力持续。
• 宏观信号：欧洲和美国经济活动环比有所放缓，通胀与利率政策预期变化需密切跟踪。
• 资产配置：港股AH股溢价稳步收窄，结构性估值优势显现。人民币兑美元汇率面临双向波动压力，需注意汇率风险。

投资者建议

短期优选：

1. 具政策催化属性的基建类股票（韧性城市概念）
2. 低位的AI与光伏产业链中长期龙头
3. 马斯克旗下xAI融资带动的科技创新概念

行业轮动方向：
社交平台、多模态技术及智能设备领域仍存突破可能，但需警惕黄金、原油价格波动对科技成长股反馈减弱的风险。国际市场需关注美联储进口关税研究进展及欧洲价格战持续性。

注：全球主要股指台股同步上扬，而债券收益率曲线平坦化或对长期资产价格构成扰动，应结合宏观预期灵活调整仓位。