新时代的美好生活，蕴藏哪些投资良机？-20171021-安信证券-11页

文档总结：新时代的美好生活与投资机会

核心内容

十九大报告指出，中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已由“人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”转变为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。这一转变标志着我国经济发展阶段的升级，从单纯追求经济增长到更注重满足人民对生活质量、精神文化、公平正义等多方面的需求。

主要观点

1. 主要矛盾的变化

   • 从物质文化需要到美好生活需要，体现了人民需求层次的提升。
   • 从落后的社会生产到不平衡不充分的发展，反映了当前经济发展中结构性问题的凸显。
   • 新矛盾的提出意味着政策导向将更加注重提升发展质量与效益，满足人民在经济、政治、文化、社会、生态等领域的多元化需求。

2. 人民生活水平的提升

   • 我国人均国民收入从不足300美元增长至超过8000美元，数亿人口脱贫，为追求美好生活提供了坚实基础。
   • 社会保障体系逐步完善，基本医疗保险和养老保险覆盖人数超过13亿人次，增强了人民消费信心。

3. 消费行为的转变

   • 消费观念从满足基本需求向追求生活品质转变，体现了马斯洛需求层次理论中的高级需求。
   • 不同年龄段人群消费特征差异明显，70后注重精打细算，80后追求实用与个性，90后则更注重商品的社交性、娱乐性和便利性。

4. 投资方向的调整

   • 建议重点关注食品饮料、汽车、家电、医药、传媒、旅游、纺服、商贸、零售等领域的龙头公司。
   • 特别关注“租售并举”政策对地产业态的深远影响，以解决住房与环境问题。

关键信息

• 经济成就：中国成为世界第二大经济体，人均收入显著提高，帮助数亿人口脱贫。
• 消费趋势：从“吃饱喝足穿暖”到“吃好喝好穿靓”，消费升级趋势明显。
• 需求结构：美好生活需求涵盖物质、精神、环境、公平正义等多个维度。
• 结构性矛盾：当前主要矛盾聚焦于发展不平衡不充分，需通过提质增效和扩大优质供给来解决。
• 投资建议：应关注与“美好生活”相关的十大领域，包括住好、行好、身体好、买好、吃好、玩好、教育好、喝好、穿好等，代表性公司如万科A、上汽集团、中国平安、贵州茅台、海澜之家等。

风险提示

• 经济下行风险：可能出现超预期的经济下行压力。
• 美元波动风险：美元出现超预期波动可能对市场产生影响。

未来主题事件前瞻

投资策略

• 投资应紧跟消费行为变迁，把握新时代带来的结构性机遇。
• 重点关注与美好生活相关的行业板块，如食品饮料、医药、旅游、教育、环保等。
• 龙头公司具备更强的市场竞争力和增长潜力，是投资首选。

附录信息

• 分析师：陈果、夏凡捷、彭玮骏
• 联系方式：
  • 陈果：chenguo@essence.com.cn，021-35082010
  • 夏凡捷：xiafj@essence.com.cn，021-35082010
  • 报告联系人：pengwj@essence.com.cn
• 安信证券研究中心地址：
  • 深圳市：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海市：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层
  • 北京市：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层

总结

十九大报告标志着我国社会主要矛盾的转变，从“物质文化需要”向“美好生活需要”升级。这一变化推动了消费结构的优化与升级，从追求数量向追求质量转变。因此，投资应更加注重满足人民在健康、环保、公平、教育、娱乐等方面的需求，重点关注具备核心竞争力的行业龙头和政策导向明确的新兴领域，如租售并举、人工智能、清洁能源、职业教育等。同时，需警惕经济下行和美元波动等潜在风险，保持理性投资思维。