20171021-安信证券-投资策略定期报告_新时代的美好生活_蕴藏哪些投资良机__11页_942kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了中国社会主要矛盾的变化及其对投资机会的影响。十九大报告指出，中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已由“人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”转变为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。这一转变反映了国家发展重心从单纯追求经济增长向提升人民生活质量、解决结构性问题的转移。投资应围绕这一变化，关注能够满足人民对更高品质生活需求的行业和企业。

主要观点

• 社会主要矛盾的转变：从“物质文化需要”到“美好生活需要”，从“落后社会生产”到“不平衡不充分的发展”，体现了国家发展重心的调整。
• 人民生活水平提升：中国过去30多年经济快速增长，人均收入大幅提高，基本保障体系完善，为追求更高层次的生活需求奠定了基础。
• 消费观念升级：人民从追求基本生活需求转向对品质、健康、便利、快乐、教育等方面的需求，消费行为日益多样化和个性化。
• 结构性矛盾成为投资重点：当前投资应聚焦解决发展不平衡不充分的问题，关注能提供高品质产品和服务的行业，如食品饮料、医药、旅游、教育、环保等。
• 租售并举影响地产行业：房地产行业将从过去单一的销售模式向租赁和销售并重转型，推动行业结构优化。
• 投资需顺应时代趋势：把握消费升级、科技创新、政策导向等趋势，关注具有长期增长潜力的行业和公司。

关键信息

1. 社会主要矛盾的转变

• 历史背景：从1981年十一届六中全会到十九大，主要矛盾经历了多次演变。
• 当前矛盾：人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。
• 影响：国家将更加重视人民的幸福感和生活质量，推动社会全面发展。

2. 人民收入提升与新消费需求

• 收入增长：改革开放以来，我国居民收入持续增长，人均国民收入从不足300美元跃升至超过8000美元。
• 社会保障完善：基本保险覆盖人数超过13亿人次，保障体系逐步健全。
• 新消费趋势：医疗保健、教育文化娱乐等精神文化消费成为新的增长点。

3. 消费观念的结构化差异

• 70后：以家庭为核心，注重精打细算，追求高品质生活。
• 80后：处于成家立业阶段，注重实用和实惠，同时追求个性。
• 90后：刚步入社会，无家庭负担，注重商品的社交性、娱乐性和便利性。

4. 从“吃饱喝足穿暖”到“吃好喝好穿靓”

• 需求升级：消费从数量追求转向质量追求，关注颜值、健康、便利、快乐、教育等多维度。
• 投资方向：应重视食品饮料、医药、旅游、教育、环保等领域的龙头企业。

5. 美好生活的十大领域

6. 未来事件与投资主题前瞻

风险提示

1. 经济下行风险：若经济出现超预期下行，可能影响投资回报。
2. 美元波动风险：美元的超预期波动可能对相关行业产生影响。

投资策略

• 投资应围绕“美好生活”主题，关注食品饮料、医药、旅游、教育、环保等领域的龙头企业。
• 注重品质、健康、便利、快乐等非物质需求的满足，把握消费升级趋势。
• 关注政策导向，如租售并举对地产行业的影响。
• 投资需结合时代发展，避免以旧思维指导投资，应顺应消费行为的变迁。

投资建议

• 重点布局能够满足人民对高品质生活需求的行业。
• 关注政策支持的领域，如环保、人工智能、5G、医药等。
• 重视消费结构升级带来的投资机会，如智能家电、高端消费品、教育服务等。

分析师信息

• 陈果：分析师，SAC执业证书编号：S1450517010001，联系方式：chenguo@essence.com.cn，电话：021-35082010
• 夏凡捷：分析师，SAC执业证书编号：S1450517070002，联系方式：xiafj@essence.com.cn
• 彭玮骏：报告联系人，联系方式：pengwj@essence.com.cn

公司资质说明

• 安信证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供有偿咨询服务。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证信息的完整性、准确性。
• 投资者应自行判断，本报告不承担因使用内容而产生的任何损失责任。

销售联系人

上海联系人

北京联系人

深圳联系人