20240624-华宝证券-ETF策略周报_境内首批沙特ETF获批_其投资价值几何_15页_2mb

报告摘要

沙特阿拉伯ETF境内首获批，投资价值分析

一、政策与市场背景

2024年6月14日，国内首批投资沙特市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（520833）与南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（159329）正式获批。这两只ETF均通过QDII机制，分别以沪港通和深港通方式连接沙特市场，共同投资于南方东英沙特阿拉伯ETF（2830），紧密跟踪富时沙特阿拉伯指数（FISAULMFI），标志着中国资本市场与中东市场的首次跨境ETF合作。

沙特“2030愿景”计划推动经济转型，非石油部门占比已提升至47%，年轻化人口（34岁以下占比超60%）和高人均GDP（约33万美元）为市场提供了消费与投资潜力。沙特主权财富基金（PIF）资金支持力度强劲，通过一级、二级市场投资和超大型基建项目，为中国投资者提供了参与中东经济多元化发展的通道。

二、富时沙特阿拉伯指数（FISAULMFI）评估

（一）指数概况

行业分布：涵盖金融、能源、公用事业、通信等行业，前十大成分股权重合计63.47%，集中度较高。
成分股：包含沙特阿美、拉吉希银行、沙特电信等全球知名企业。
外资限制：设计为国际投资者可投资（QFI计划外资持股上限49%）。

（二）业绩表现

历史收益（2020.03–2024.05）：年化收益率10.4%，跑赢富时新兴市场指数（-2.96%）。
风险指标：波动率低于新兴市场指数，夏普比率和卡玛比率表现优异，与沪深300和原油的相关性低（分别为17%和24%），可有效分散投资组合风险。
股息率：截至2024.05.31，股息率达32.3%，高于富时新兴市场指数（2.98%），主要受益于高分红资源股与金融股。

三、ETF市场资金动向

2024年6月17日至21日：

总体资金流：ETF净流入174亿元，连续七周回升。
债市ETF：增长显著。
权益ETF：
- 宽基ETF：医药ETF流入1647亿元，沪深300ETF净增93亿元。
- 行业ETF：电子ETF流出222亿元，医药ETF录得最大流入。
主题与策略ETF：人工智能ETF流出513亿元，红利ETF获投资者青睐。