20181113-川财证券-科技观察_我国首款商用100G硅光芯片投产_4页_597kb

我国首款商用100G硅光芯片投产总结

核心内容

我国首款自主研发的商用“100G硅光收发芯片”正式投产使用，标志着我国在硅光芯片领域实现了重大突破。该芯片支持100—200Gb/s高速光信号传输，具备超小型、高性能、低成本、通用化等优点，可广泛应用于传输网和数据中心光传输设备。此成果由国家信息光电子创新中心与光迅科技公司联合研制，是目前世界上集成度最高的商用硅光子集成芯片之一。

主要观点

1. 行业动态与技术突破

• 我国在100G硅光芯片领域的技术突破，显示了在光电子集成技术上的自主创新能力。
• 该芯片的投产使用将有助于提升我国在高速光通信设备领域的竞争力，并推动数据中心和传输网技术的发展。

2. 消费电子行业分析

• 韩国三星电子在2018年开发者大会上展示了可折叠手机和柔性屏技术，为相关产业链带来新的发展机遇。
• 全球智能手机出货量在2018年Q3同比下降6.0%，但华为和小米保持了快速增长，分别增长32.9%和21.2%。
• 消费电子板块经过前期调整，估值偏低，具备配置价值。建议关注具有技术驱动能力的核心供应商，如立讯精密、欧菲科技、东山精密等。

3. 计算机行业分析

• 计算机行业前三季度营业收入同比增长22.66%，但归属母公司净利润同比下降1.29%，显示行业盈利开始下滑。
• 三季度整体负债率上升，销售毛利率下降，表明行业小幅加杠杆，但盈利承压。
• 行业后周期特征明显，建议关注政策推动的细分领域，如医疗信息化、公安大数据、网络安全等。
• 当前板块中已出现一批2019年PE估值30倍以内的优质龙头，配置性价比高。相关标的包括宝信软件、思创医惠、创业软件、卫宁健康、深信服等。

关键信息

1. 板块表现

• 沪深300指数收盘价为3237点，涨幅1.01%。
• 上证综指收盘价为2655点，涨幅0.93%。
• 深证成指收盘价为7964点，涨幅1.68%。
• 创业板指收盘价为1392点，涨幅1.70%。
• 川财信息科技板块收盘价为9007点，涨幅0.50%。

2. 行业指标跟踪

• 费城半导体指数为1174.49点，跌幅4.44%。
• 台湾半导体指数为151.30点，跌幅1.45%。
• 台湾计算机及设备指数为82.68点，跌幅1.29%。
• 台湾光电指数为32.35点，涨幅2.08%。
• DRAM价格为2.85美元，跌幅0.04%。
• NAND Flash价格为3.05美元，涨幅0.13%。

3. 行业数据

• 2018年9月集成电路产量为1460000万块，同比增长0.01%，累计增长26.44%。
• 电子计算机产量为3524万台，同比增长4.33%，累计增长20.56%。
• 智能手机产量为12694万台，同比增长9.43%，累计增长9.91%。
• 通信基站设备出货量为4478万信道，同比下降9.56%，累计增长12.36%。
• 电信业务总量为6396亿元，同比增长6.64%，累计增长249.34%。
• 软件业务收入为5537亿元，同比增长10.83%，累计增长19.46%。
• 软件企业个数为19799家，同比增长1.29%，累计下降9.24%。

行业动态

1. 全球硅片出货量增长
   2018年第三季度全球硅片总面积出货量达到3255百万平方英寸，同比增长3.0%；较2017年第三季度增长8.6%。

2. 人工智能产业论坛在武汉举行
   武汉光谷成为首个落户人工智能产业聚集区的区域，定位为全球人工智能企业共同体，重点发展人工智能、互联网+、大健康、科技金融四大战略性新兴产业。

3. 河南省智能传感器创新联盟成立
   汉威科技集团股份有限公司董事长任红军等人被聘为联盟第一届理事会副理事长，推动智能传感器产业创新发展。

4. 公司要闻

   • 欧比特：拟通过发行股份及支付现金购买两家公司的股权，推进资产整合。
   • 春兴精工：股票交易出现异常波动，连续三日涨幅偏离值累计达20%以上。
   • 洲明科技：公开发行可转换公司债券，募集资金54,803.46万元，优先配售占比达33.98%。

风险提示

• 行业景气度不及预期。
• 技术创新对传统产业格局可能产生影响。

分析师声明

• 本报告由川财证券研究所发布，分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格。
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投资评级

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• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

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