20180903-长城国瑞证券-TMT行业周报2018年第35期（总第44期）_我国首款商用100G硅光芯片在中国信科集团投产_华为麒麟980创造多个世界第一_22页_2mb

长城国瑞证券TMT行业周报总结（2018年第35期）

核心内容

本报告总结了2018年8月27日至8月31日TMT行业（不包括电子）的市场动态、行业资讯和公司动态，同时对行业趋势和投资建议进行了分析。

主要观点

• 市场表现：上周A股整体震荡筑底，通信板块表现较好，周涨幅为0.58%；计算机和传媒板块表现较弱，周跌幅分别为0.63%和1.2%。
• 行业资讯：
  • 我国区块链产业规模达4.5亿元，2018年上半年融资额达107亿元，预计投资高峰即将到来。
  • 华为麒麟980作为全球首款7nm工艺手机芯片，创造了多项世界第一，包括性能提升75%和能效提升58%。
  • 我国首款商用100G硅光芯片正式投产，具备高性能、低成本等优势，广泛应用于传输网和数据中心。
  • 5G技术持续发展，vivo初步完成商用5G手机开发，有望在全球率先推出。
  • 重庆市与万国数据合作建设数据中心，推动互联网、云计算和大数据产业发展。
  • Facebook推出全球视频服务平台Watch，用户增长迅速。
  • 澳大利亚沃达丰与TPG电信公司宣布合并，形成新的电信巨头。
  • IDC预测2018年安卓手机销量占全球市场约85%，未来五年将保持高增长。
• 公司动态：
  • 457家TMT行业公司（不包括电子）全部公布2018年半年报，其中营收和净利润增速均超过30%的公司数量较多。
  • 多家重点覆盖公司如美亚柏科、星网锐捷、绿盟科技、启明星辰等，均被给予“买入”或“增持”评级，其盈利预测和估值上升空间受到关注。
  • 多家公司发布了重要公告，包括设立子公司、签署合作协议、调整激励计划等，涉及多个领域。

关键信息

行业资讯速览

计算机

• 区块链产业规模达4.5亿元，2018年上半年融资额达107亿元，预计投资高峰将至。
• 重庆市与万国数据合作建设数据中心，推动互联网、云计算和大数据发展。
• 子弹短信激活用户超400万，已完成1.5亿元融资。
• 京东金融与平安养老险合作上线税延养老保险产品。
• 腾讯灵格实验室亮相NLPCC2018，推动智能人机交互技术发展。

传媒

• B站2018年Q2净营收10.26亿元，同比增长76%，净亏损扩大。
• Facebook推出全球视频服务平台Watch，用户增长迅速。
• 国家新闻出版署将实施网络游戏总量调控，限制未成年人游戏时间。
• 东南亚网约车Grab拟再融资10亿美元，用于市场扩张。
• 欢瑞世纪、唐德影视等公司业绩表现良好，净利润增速超过50%。

通信

• 工信部放宽民间资本在电信领域的市场准入。
• vivo完成5G手机软硬件开发，有望全球率先商用。
• 我国首款商用100G硅光芯片投产，性能稳定可靠。
• 沃达丰与TPG电信公司合并，打造新电信巨头。
• IDC预测2018年安卓手机销量占全球约85%，未来五年复合增长率达2.4%。

公司动态

重点覆盖公司

• 美亚柏科：预计2018-2020年EPS分别为0.479、0.634、0.831元，P/E分别为38.98、29.45、22.47倍，维持“买入”评级。
• 星网锐捷：预计2018-2020年EPS分别为1.00、1.17、1.40元，P/E分别为18.41、15.74、13.15倍，维持“买入”评级。
• 绿盟科技：预计2017-2019年EPS分别为0.344、0.400、0.471元，P/E分别为26.99、23.18、19.69倍，维持“买入”评级。
• 启明星辰：预计2017-2019年EPS分别为0.49、0.58、0.73元，P/E分别为48.86、41.28、32.79倍，维持“增持”评级。
• 广联达：预计2018-2020年EPS分别为0.472、0.533、0.606元，P/E分别为53.75、47.60、41.86倍，维持“买入”评级。
• 华宇软件：预计2018-2020年EPS分别为0.658、0.787、0.939元，P/E分别为22.19、18.55、15.55倍，维持“买入”评级。
• 新大陆：预计2018-2020年EPS分别为0.763、0.934、1.083元，P/E分别为18.34、14.98、12.92倍，维持“买入”评级。
• 广电运通：预计2018-2020年EPS分别为0.404、0.439、0.494元，P/E分别为13.53、12.46、11.07倍，维持“买入”评级。

上周重要公告

• 计算机：
  • 广电运通与BBVA BANCOMER签订金融自助设备购销及维保服务合同。
  • 四维图新与戴姆勒签署导航电子地图销售协议。
  • 聚龙股份与江西省赣江新区管委会签订战略合作框架协议。
  • 立思辰设立教育产业投资基金。
  • 东方国信调整限制性股票激励计划。
• 传媒：
  • 大晟文化发布股票期权激励计划。
  • 奥飞娱乐设立全资孙公司。
  • 江苏有线拟发行中期票据。
  • 北纬科技与Playdemic签订游戏许可和运营协议。
  • 思美传媒设立两家子公司。
• 通信：
  • 润建通信中标中国移动广西公司项目。
  • 海能达与乌兹别克电器设备公司签署采购合同。
  • 杰赛科技中标多个项目。
  • 亨通光电收购亨通海洋工程公司。
  • 平治信息与VIVO签署软件许可使用协议。
  • 长江通信投资建设信息产业园。
  • 广和通发布股票期权与限制性股票激励计划。

半年报情况

• 营收增速：331家公司营收增速大于0%，123家公司营收增速大于30%，64家公司营收增速大于50%。
• 净利润增速：275家公司净利润增速大于0%，152家公司净利润增速大于30%，109家公司净利润增速大于50%。

投资建议

• 行业前景：TMT行业长期基本面依然向好，建议重点关注2018年半年报业绩超预期的公司以及5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能等板块相关优质标的。
• 评级：维持“看好”评级，认为当前是投资TMT行业的良好时机。

风险提示

• 市场波动风险。
• 5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能、区块链等技术发展速度低于预期的风险。