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有色金属市场周报总结（2017年1月19日）

核心内容概述

本报告总结了2017年1月11日至18日期间，中国及国际有色金属市场的主要动态，涵盖锌、铜、铅、锡、镍等金属价格变动及行业相关事件。同时，对部分上市公司的公告内容进行了梳理，分析其对市场的影响。

一、市场整体表现

• 大盘走势：上周（1月11-18日）大盘小幅上涨0.15%，但有色金属指数下跌4.28%，收于3518点。
• 重金属板块：
  • 共32家公司，其中2家停牌。
  • 3家公司股价上涨：银泰资源（+11.59%）、博威合金（+3.48%）、云南铜业（+1.61%）。
  • 27家公司股价下跌，其中跌幅前五为：精艺股份（-15.47%）、罗平锌电（-14.50%）、华钰矿业（-14.00%）、西部资源（-11.80%）、盛达矿业（-10.24%）。

二、主要金属价格变动

1. 锌

• LME锌：上涨2.06%，至2746美元/吨。
• SHFE锌：下跌0.40%，至22395元/吨。
• 供需情况：
  • 11月全球锌市供应短缺2.71万吨，10月修正后为过剩1.2万吨。
  • 2016年前11个月全球锌市短缺26.3万吨，去年同期为过剩17.6万吨。

2. 铜

• LME铜：上涨0.87%，至5773美元/吨。
• SHFE铜：下跌1.19%，至46600元/吨。
• 行业动态：
  • 全球矿企薪资谈判在即，铜市或面临成本上升压力。
  • 智利为主要谈判国家，其矿场占全球矿产能的14%，包括全球最大铜矿Escondida。
  • 赞比亚一矿场本月初暂停生产，美国和加拿大矿场也将陆续展开谈判。
  • 秘鲁预计2017年铜产量为260-270万吨，高于2016年预估产量220万吨，可能成为全球第二大铜生产国。

3. 铅

• LME铅：上涨7.30%，至2300美元/吨。
• SHFE铅：下跌1.33%，至18530元/吨。
• 供需情况：
  • 11月全球铅市供应短缺1.7万吨，10月修正为过剩1.4万吨。
  • 2016年前11个月全球铅市供应过剩1.6万吨，去年同期为短缺3.7万吨。
  • 2017年全球铅需求预计增长至1134万吨，供应过剩将缩小至2.3万吨。

4. 锡

• LME锡：上涨0.31%，至21130美元/吨。
• SHFE锡：下跌3.57%，至147710元/吨。
• 行业动态：
  • 云南地区锡矿加工费上调至25000元/吨，抑制出货积极性，但市场整体成交良好。

5. 镍

• LME镍：上涨1.09%，至10205美元/吨。
• SHFE镍：下跌3.03%，至85090元/吨。
• 行业动态：
  • 安塔姆公司调整销售策略，考虑出口低含率镍砂至中国、日本和印度。
  • 菲律宾撤销六家企业环境许可证，包括一家镍生产商，可能影响镍矿供应。

三、上市公司公告要点

四、风险提示

• 全球经济复苏缓慢：可能影响金属需求。
• 美国政策不及预期：对全球市场有潜在影响。
• 汇率波动：可能对金属价格造成压力。

五、投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动介于-10%～+10%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%-15%。
  • 持有：预期股价变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

六、免责声明

• 本报告由广发证券发布，所载资料来源可靠，但不对其准确性或完整性做任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 广发证券不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任。

七、致谢

感谢广发证券提供数据及分析支持。