20240330-国金证券-宇信科技-300674.SZ-信创促进营收积极增长_创新业务多点开花_4页_1mb

总结

业绩概况

公司2023年全年实现营收520亿元，同比增长214%，扣非后归母净利润32亿元，同比增长293%。2023年第四季度营收215亿元，同比增长306%，主要得益于系统集成业务批量验收。

经营分析

• 软件开发业务：2023年营收332亿元，同比增长55%，新签订单同比增长5%，其中数据业务线主导，新签订单半数以上为信创相关。2023年第四季度营收同比下降112%，因部分客户验收延迟。
• 系统集成业务：2023年营收172亿元，同比增长775%，第四季度营收91亿元，同比增长2539%，主要由中信等大客户验收驱动，预计2024年将持续受益于金融信创推进。
• 创新运营业务：2023年营收16亿元，同比下降45%，涉及个贷不良资产合作和汽车金融业务，预计未来出海及多业务运营将助推增长。

AI合作进展

公司与华为、百度、腾讯、智谱等合作推广金融行业AI解决方案，涵盖供应链金融、积分链等领域，已推出4个应用产品、1个开发平台和宇信一体机。

盈利预测与估值

预计2024-2026年营业收入年均增长103%，分别为572亿元、631亿元、696亿元；归母净利润年均增长152%，分别为36亿元、42亿元、49亿元。对应PE从257倍降至222倍、192倍，维持“买入”评级。

风险提示

业务拓展不及预期、行业竞争加剧、股东和高管减持风险，以及其他市场相关风险。