20220128-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_192kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个化工品的市场动态与操作建议，主要包括原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃和纯碱等品种。整体来看，市场受地缘政治风险、美联储紧缩预期以及春节前备货结束等因素影响，呈现震荡走势，部分品种受成本支撑走强，但终端需求疲软限制了上涨空间。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价高位小幅回落，布伦特原油报89.34美元/桶，跌幅0.69%；WTI原油报86.61美元/桶，跌幅0.85%。
• 市场因素：
  • 美国GDP超预期，推动美元指数走高，市场避险情绪升温。
  • OPEC预计需求强劲，俄罗斯与乌克兰局势紧张，支撑供应趋紧预期。
  • 市场波动加剧，短线震荡冲高。
• 操作建议：建议在525-555区间交易，注意控制风险。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫价差回落至141.93美元/吨。
• 市场因素：
  • 地缘政治风险与美联储紧缩预期共同影响油市。
  • 国际原油上涨带动燃料油期价震荡冲高。
• 操作建议：短线3900-4150区间交易，注意风险控制。

沥青

• 价格走势：国内沥青现货价格持稳，期价宽幅震荡。
• 市场因素：
  • 需求季节性放缓，2月排产计划下降。
  • 厂家及社会库存增加，下游需求清淡。
• 操作建议：短线3500-3700区间交易，注意风险控制。

LPG

• 价格走势：LPG2203合约宽幅震荡。
• 市场因素：
  • 华南市场持稳，外盘价格上涨，山东价格小幅下调。
  • 期货贴水维持在1170元/吨左右，空单减幅大于多单。
• 操作建议：短线4400-4750区间交易，注意风险控制。

LLDPE

• 产量与开工率：国内聚乙烯企业平均开工率90.46%，产量51.63万吨，环比微增。
• 下游需求：PE下游开工率47.3%，农膜、管材开工率大幅下降。
• 库存变化：PE库存环比下降10.71%，节前备货基本结束。
• 操作建议：建议手中多单逢高减持，落袋为安。

PP

• 产量与开工率：聚丙烯平均开工率86.05%，产量55.52万吨，环比下降3.39%。
• 下游需求：下游开工率51.92%，除BOPP略有上升外，其他行业均下降。
• 库存变化：PP总库存环比增加10.15%。
• 操作建议：建议手中多单逢高减持，落袋为安。

PVC

• 产量与开工率：PVC生产企业开工率77.63%，环比增加2.95%。
• 下游需求：制品企业开始放假，中小型企业提前停工。
• 库存变化：国内PVC社会库存环比增加6.01%。
• 操作建议：建议手中多单逢高减持，落袋为安。

EB

• 开工率与产量：苯乙烯工厂平均开工率80.35%，产量26.89万吨。
• 下游需求：ABS供应平稳，EPS供应减少但库存增加，PS供应库存减少。
• 操作建议：建议手中多单逢高分批减持，落袋为安。

PTA

• 成本支撑：PTA加工利润回升至567元/吨附近。
• 供需情况：供应稳定，聚酯行业开工负荷83.67%。
• 技术分析：TA2205合约测试5150支撑，关注5650压力。
• 操作建议：建议区间做多交易。

乙二醇

• 供需情况：乙二醇开工负荷59.87%，港口库存小幅累库。
• 成本支撑：国际原油价格上涨增强成本支撑。
• 技术分析：EG2205合约测试5050支撑，关注5650压力。
• 操作建议：建议区间做多交易。

短纤

• 成本与需求：短纤加工费降至1179元/吨，下游需求走弱。
• 技术分析：PF2205合约测试7300支撑。
• 操作建议：建议多头继续持有。

纸浆

• 供需情况：国内主港库存环比下降5.65%，港口转为去库状态。
• 需求变化：春节临近，下游开工率下降，终端需求疲软。
• 操作建议：建议以观望为主。

天然橡胶

• 供应情况：国内产区停割，越南、泰国进入减产期。
• 库存变化：港口库存由净出库转为累库，下游采购不及预期。
• 操作建议：建议以观望为主。

甲醇

• 供需情况：部分烯烃装置恢复，但春节备货结束，内地库存增加。
• 港口库存：华东港口累库，华南外轮抵港但提货量减少。
• 操作建议：建议震荡偏多思路对待，注意风险控制。

尿素

• 供应情况：部分装置恢复，尿素供应趋增。
• 需求变化：节前下游采购积极性回升，节后需求可能放缓。
• 操作建议：建议震荡偏多思路对待，注意风险控制。

玻璃

• 供需情况：节前备货带动库存下降，但下游逐步放假，需求走弱。
• 操作建议：建议在2150-2280区间交易，注意风险控制。

纯碱

• 供应情况：纯碱装置开工平稳，供应以稳为主。
• 需求变化：节前备货与物流影响下，下游需求改善。
• 操作建议：建议短线延续震荡偏强，注意风险控制。

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总体操作建议

• 节前最后一个交易日，多数品种建议投资者逢高减持多单，落袋为安。
• 风险提示：临近春节长假，市场波动加剧，建议合理安排持仓，注意风险控制。
• 技术面：多数品种处于震荡区间，关注关键支撑与压力位，区间操作为主。