深度报告-20230718-天风证券-机械设备行业深度研究_3D打印行业——长坡厚雪_方兴未艾_34页_1mb

3D打印行业分析总结

一、行业评级与技术特点

• 评级：强于大市，维持行业评级。
• 技术：3D打印（增材制造）通过分层叠加材料制造实体，与传统减材制造相比，在成本、效率、定制化等方面具优势，工业领域主流技术为PBF（粉末床熔融）。

二、产业链结构

• 上游
  • 软件：CAD/CAM/CAE等综合软件为主，国产化率不足，核心工具依赖进口。
  • 材料：金属材料（如钛合金、钴铬合金）性能仍落后国际，非金属材料占主流；复合材料、可降解材料研发加速。
• 中游
  • 设备：金属3D打印（SLM/SLS技术）技术壁垒高，占比32%；非金属以FDM技术为主，占比15%。国内厂商集中在工业级市场，消费级主要出口。
• 下游
  • 应用：以航空航天（占比65%）、汽车工业为主，医疗、教育等领域逐步扩展。

三、市场规模与趋势

• 全球：2025年市场规模预计298亿美元，2030年增至853亿美元，年复合增长率超23%。
• 中国：2026年市场规模预计1.1万亿元，年复合增长率36.22%。2022年国内规模320亿元，全球占比17%。

四、政策支持

• 中国密集出台政策推动增材制造发展，如《中国制造2025》《增材制造产业发展行动计划》，重点扶持金属材料、技术标准与标准建设。

五、核心企业**

• 铂力特、华曙高科、联泰科技等国内企业在工业级金属3D打印领域表现突出，国产设备市场份额逐步提升。

六、风险提示

• 竞争加剧：外资企业进入中国市场，技术优势明显，国内企业面临挑战。
• 政策依赖：补贴与税收优惠政策变化可能影响行业发展。
• 技术瓶颈：核心器件（激光器、振镜等）依赖进口，存在供应链风险。

七、投资建议

• 重点关注：铂力特、华曙高科等具备技术优势的企业。
• 行业评级：强于大市，预计未来6个月相对沪深300指数超额收益20%以上。

免责声明
本报告分析基于公开数据，不构成任何投资建议，投资者需自行评估风险。