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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为中原证券于2022年7月8日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新及投资建议等多方面内容。整体显示A股市场在政策支持和经济复苏背景下呈现震荡上扬趋势，部分行业如新能源、汽车、消费等表现强劲，而部分核心资产和周期行业则出现回落或震荡。

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国内市场表现

指数表现

指数名称	昨日收盘价	涨跌幅(%)
上证指数	3,364.40	0.27
深证成指	12,935.85	0.97
创业板指	2,849.71	1.68
沪深300	4,443.47	0.44
上证50	2,989.21	-0.25
科创50	1,111.67	0.90
创业板50	2,871.77	2.12
中证100	4,375.20	0.62
中证500	6,452.99	0.54
中证1000	7,041.87	1.26
国证2000	8,276.53	1.22

市场特征

• A股市场整体呈现震荡格局，部分行业如消费、汽车、半导体等表现较好，而核心资产如银行、白酒等有所回落。
• 6月PMI回升至50.2%，显示经济复苏动能增强。
• 市场成交量处于近三年中位数偏上水平，显示市场活跃度有所回升。
• 市场总体呈现韧性，人民币资产和A股成为避风港。

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国际市场表现

指数表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	31,037.68	0.23
标普500	3,845.08	0.36
纳斯达克	11,361.85	0.35
德国DAX	12,594.52	1.56
富时100	7,107.77	1.17
日经225	26,490.53	1.47
恒生指数	21,643.58	0.26

市场特征

• 国际市场整体波动加大，但部分市场如德国、英国等出现小幅上涨。
• 英国首相约翰逊辞职，但英镑短线走高，显示市场对英国经济的担忧有所缓解。
• 美国加息预期增强，但边际影响减弱，美元指数有所波动。

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财经要闻

1. 服务贸易增长：1-5月服务贸易进出口总额同比增长22%，出口增长26.3%，进口增长18.2%。
2. 汽车流通政策：17部门推出12条举措，支持新能源汽车消费，鼓励二手车流通。
3. 数据出境政策：国家互联网信息办公室发布《数据出境安全评估办法》，自9月1日起施行。
4. 英国政治变动：首相约翰逊将辞去保守党领导人，新首相将在10月就职，英镑短线走高。

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宏观策略

市场分析

• 核心资产回落：A股市场宽幅震荡，核心资产如白酒、银行等出现回调。
• 周期行业走强：A股小幅震荡，周期行业如煤炭、有色金属、石油化工等表现强劲。
• 消费行业崛起：A股小幅上扬，消费板块如食品饮料、家电等表现良好。
• 经济景气度回升：市场站上高点，经济复苏动能增强，建议关注消费复苏、稳增长、涨价等机会。

政策与经济

• 基建政策发力：政策性金融工具支持重大项目建设，推动经济复苏。
• 货币政策宽松：央行强调货币政策支持，有助于稳增长。
• 财政政策强化：政策支持力度加大，有助于改善经济结构。
• 经济数据向好：6月PMI回升至50.2%，显示经济进入扩张区间。

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行业公司分析

化工行业

• 6月中信基础化工行业指数上涨11.30%，锂电化学品、有机硅等表现较好。
• 化工品价格回落，但部分供给紧缺的品种如磷化工和农药行业值得关注。
• 建议关注磷化工和农药板块，因其具备较强的景气度和需求支撑。

汽车行业

• 汽车产业链恢复，新能源汽车保持高增长，建议关注整车和零部件板块。
• 政策支持如购置税减免，有助于提振市场信心。
• 部分个股如比亚迪、长安汽车表现较好。

机械设备

• 6月中信机械板块上涨12.71%，光伏设备、锂电设备等表现强劲。
• 建议关注新能源设备、半导体设备等成长型行业。

金融与证券

• 6月券商板块反弹，P/B回升至1.3x，显示市场信心恢复。
• 建议关注券商板块，尤其是低估值品种。
• 金融板块如银行、保险等表现稳健。

互联网与传媒

• 文化传媒及互联网板块处于“政策底”位置，监管政策趋缓，板块估值有望修复。
• 建议关注电影和广告等疫后复苏相关行业。

新能源与光伏

• 光伏行业6月涨幅显著，硅料价格创新高。
• 建议关注一体化组件厂、光伏设备、热场材料等。

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重点数据更新

限售股解禁

• 7月11日及8日有多只股票解禁，如光库科技、科德数控等，需关注其对市场的影响。

沪深港通活跃个股

• 隆基绿能、通威股份、长安汽车等个股表现活跃，成交金额较高。

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投资建议

资产配置建议

• 股票：25%
• 债券：25%
• 商品：25%
• Reits：25%

行业建议

• 短期：关注消费复苏、稳增长、涨价等领域的投资机会。
• 中长期：关注新能源、半导体、高端制造等成长性行业。

公司建议

• 重点个股：科大讯飞、航天宏图、启明星辰、万达电影、光线传媒等。
• 投资评级：强于大市、同步大市、弱于大市、观望、卖出等。

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风险提示

• 政策变化、经济数据不及预期、突发风险事件等。
• 市场波动、地缘政治冲突、疫情反复等。

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总结

本报告全面分析了2022年7月初国内市场与国际市场表现，指出A股市场在政策支持和经济复苏背景下呈现震荡上扬趋势。重点行业如新能源、汽车、消费等表现强劲，而部分核心资产和周期行业出现回调。建议投资者关注消费复苏、稳增长、涨价等投资机会，同时保持对政策变化和外部环境的密切关注。