20231231-国泰期货-鸡蛋_等待现货印证_7页_1mb

鸡蛋市场分析总结（2023年12月31日）

核心内容概述

本报告主要分析了2023年12月鸡蛋市场的供需情况、价格走势及期货市场表现，旨在为专业投资者提供操作建议。报告指出，当前鸡蛋市场整体处于供应宽松、需求季节性回归的状态，现货价格低位运行，期货合约表现弱势，建议短期观望，等待现货市场进一步印证。

主要观点

1. 现货价格低位运行

• 供应稳定：12月鸡蛋供应整体维持稳定，老鸡淘汰量增加，刺激市场出货降库存。
• 成本下降：饲料成本略有下降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.45元。
• 需求回落：节后消费尚未完全回归季节性，需求小幅回落。
• 库存水平：生产环节周度平均库存为1.16天，流通环节为1.05天，库存下降趋势明显。

2. 在产蛋鸡存栏维持高位

• 存栏量：11月全国在产蛋鸡存栏量约为12.07亿羽，为近两年高峰水平。
• 淘汰情况：本周主产区淘汰鸡出栏量为1882万羽，环比上升6.8%，同比上升21.84%。
• 淘汰日龄：老鸡淘汰平均日龄为518天，显示老鸡淘汰积极性较高。
• 鸡苗补栏：11月鸡苗补栏量为4446万羽，环比上升1.9%，同比上升16.6%，显示养殖端补栏意愿增强。

3. 鸡蛋期货表现

• JD2403合约：本周收盘价为3,628元/500KG，周涨幅3元，成交变化为+1.45万手，持仓变化为+8,267手。
• JD2405合约：本周收盘价为3,812元/500KG，周跌幅3元，成交变化为-4,348手，持仓变化为+2,947手。
• 基差与月差：本周基差为509元/500KG，JD2401-JD2405月差为67元/500KG，显示期货市场对现货价格的贴水预期。

关键信息

供给端

• 在产蛋鸡存栏占比：11月为77.08%，待淘老鸡占比为9.08%。
• 后备鸡占比：约13.84%，显示未来供应可能逐步增加。
• 产蛋率：截至12月15日，全国产蛋率为91.9%，表明当前鸡蛋供应较为充足。

需求端

• 消费季节性：鸡蛋消费呈现季节性规律，节后需求逐步回升。
• 销量变化：本周样本点鸡蛋总销量为7967吨，环比下降0.6%，同比上升19.3%。

市场建议

• 操作建议：由于养殖利润走缩，老鸡淘汰积极性上升，现货价格止跌趋稳，建议短期观望，等待现货市场进一步印证。
• 风险提示：需注意止盈止损，市场存在不确定性，价格波动可能较大。

数据来源

• 行情数据：文华财经、WIND
• 供给与库存数据：卓创资讯、国泰君安期货研究
• 分析逻辑：基于作者职业理解，独立、客观、公正

重要声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务或产品的推介，亦不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。
• 报告信息来源于已公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。

版权与使用说明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他机构发送本报告，投资者应自行联系该机构以获取更多信息或交易建议。